項目投資風險評級及償債能力收益分析-專業團隊在線服務「在線咨詢」

為什么讓我們的企業合作社去領項目自己親自從事建設？

　　因為一個項目的 建設過程中的所涉及到的所有要素，企業都有辦法讓其成本化，讓企業合作社花自己的錢去建設自己需要的而且自己懂行的項目，比地方政府拿著納稅人的錢去弄一個自己不懂行的項目，肯定在成本上，效率上，質量上，都要好很多。

　　企業合作社還可以通過領取項目，完成項目后，通過已經完成的項目從地方政府手上置換其下屬企業所需要的資源。通過企業合作社和地方政府的博弈和合作，降低項目建設和企業獲取政府資源時不必要的中間環節和規避其中的灰色地帶。

從息稅前利潤結構看利潤的質量

資產帶來收入和利潤。與資產劃分為金融資產、長期股權投資和經營資產相對應，利潤包括金融資產收益、長期股權投資收益和經營利潤。利潤的質量，是指利潤的穩定性和持續性。對于不同來源的利潤，其質量存在著差異。金融資產收益包括公允價值變動凈收益、利息收入、短期投資收益、匯兌收益和其他綜合收益。

股東預期回報就是股權資金成本。多數教材會采用資本資產定價模型來計算股權資金成本。關于股權資金成本的問題，我們將在后面估值部分詳細論述，在此以8%作為股東預期回報簡化處理。

股權價值增加值的原理與經濟增加值（EVA）一致。國資委在《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》中采用了經濟增加值，由于凈利潤沒有考慮股權資金成本，因此以EVA作為經營業績考核指標比凈利潤更加合理。這是國資委考核辦法的重大進步。在該辦法中，以5.5%作為加權平均資本成本率簡化處理。