項目并購估值及潛在收益分析-多樣化個性需求【安徽品智】

對于上市公司而言，股權(quán)價值應(yīng)由交易市場決定，而不是取決于會計計量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價值則要通過市場法比較確定。“股東”關(guān)心的是除去成本費用、終的剩余經(jīng)營成果。“債權(quán)人”關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)營狀況能否支撐按期支付償還本金。對上市公司而言，企業(yè)價值決定價值，而價值決定股權(quán)價值，所以，企業(yè)價值決定了企業(yè)的價格，也就是決定了公司的市場價值。

項目風(fēng)險評估一般有定性和定量兩種方法。在項目管理實踐中，將項目管理人員的估計與有限數(shù)據(jù)相結(jié)合，成為項目風(fēng)險評估中運用較多的方法。因此，金融組織信譽評級的風(fēng)險性要比一般公司企業(yè)來得大，評估工作也更復(fù)雜。證券信譽評級。包括長期、短期融資券、優(yōu)先股、各種商業(yè)等的信譽評級。因為如果一個公司的管理不能與世界接軌，它將無法得到任何風(fēng)險投資的支持；風(fēng)險投資可以幫助創(chuàng)新企業(yè)不斷的修訂其商業(yè)計劃和發(fā)展戰(zhàn)略。

營業(yè)收入的資本化：在涉及服務(wù)業(yè)企業(yè)的并購交易中，一種常見的價值評估方法就是營業(yè)收入的資本化，即將企業(yè)在未來一段時期的營業(yè)收入以一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后加以累加。這里所說的服務(wù)業(yè)企業(yè)一般包括保險公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢公司、廣告公司等。這些“以人為主”的企業(yè)的價值主要來源于他們的管理人員、員工和客戶，而不是諸如廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)。因此，如果僅以有形資產(chǎn)來對企業(yè)價值進行評估，勢必會大大低估企業(yè)的真實價值。

并購談判。談判節(jié)奏的把握，有時候就是一種心理上的博弈。一個并購案例真正做下來大概需要半年到一年的時間，在談判的過程中，對項目的了解，對合作對手的認(rèn)識，你的設(shè)計方案，都會發(fā)生變化，可能和剛開始談的設(shè)想會完全不一樣。退出和風(fēng)1控。首先要把法律文本搞清楚，所有的協(xié)議，文本要非常嚴(yán)謹(jǐn)，文本確實很多，但關(guān)鍵點必須要親自看。第二是設(shè)定一些條款，比如業(yè)績對du、現(xiàn)金補償、股份補償、履約質(zhì)押等。