烏蘭察布A691 9CrCL22美標焊管價格價格合理“本信息長期有效”

　

實踐證明，煤焦礦在企業規避市場風險以及上下游市場定價方面具有重要作用，能有效幫助企業鎖定原材料成本和生產利潤，對沖價格波動風險。統計數據顯示，今年上半年焦煤、焦炭和鐵礦石日均成交量分別為11.35萬手、24.80萬手和119.66萬手，日均持倉量分別為13.18萬手、18.72萬手和86.61萬手，保持較好的市場流動性。焦煤、焦炭和鐵礦石法人客戶日均持倉量占比分別為41%、33%和45%，市場結構日趨完善。

　　調研中有企業稱，在采購鐵礦石過程中，已開始探索用“ 基差”交易方式，與貿易商確定鐵礦石現貨價格。相對于現貨指數而言，市場提供的價格參考更加公開、透明、連續，并且對企業和定價意義重大，真正實現了保護現貨、現貨促進的良性循環。

　　“原料需求方和成材供應方可結合實際情況，擇優成為基差制定方或點價方，選擇靈活的點價期與交貨期，促進全產業貿易模式優化和完善，為生產企業進行風險管理、利用工具拓展經營模式提供新路徑?！蹦充撹F企業負責人說表示，在當前的市場下，基礎套保并不能完全解決價格風險管理的問題，企業需要在價格發現、防范風險的基礎上形成成熟的套保體系，包括鋼廠期權管理運用等在內的綜合套保體系，這樣才能夠真正達到避險目的。

　焦炭供給方面，山西、山東等地環保政策分別停留在等待印發和制訂階段，個別焦企有臨時性限產檢查，但整體焦炭企業開工率仍保持高位。截至7月12日，據相關機構統計，全國100家獨立焦企的樣本產能利用率為80.79%，環比上升0.23個百分點。焦化廠庫存持續小幅回升，由于現貨價格下降，焦化廠目前處于微利狀態。若現貨價格繼續下跌，焦化企業可能出現虧損后主動限產價格的情況。考慮到山西省環保政策整改方案將印發等因素影響，供給端高供給狀態有較強的改善預期。

　　焦炭需求方面，唐山鋼鐵企業限產周期過半，實際限產影響低于預期，下半月預計限產有繼續減弱的趨勢。截至7月12日，據相關機構統計，全國163家鋼廠高爐開工率為66.02%，鋼廠需求保持相對穩定，鋼廠庫存小幅下降。港口產地價格倒掛修復后，市場活躍度增加，疊加升水幅度可觀，貿易商抄底的意愿增強，預計短期內需求或企穩回升。

　筆者認為，今年需求受季節性影響更大。6月份以來，南方地區不斷出現大規模降雨，部分區域平均降水量為歷年同期，這一情況在梅雨季之后也并未好轉。中央氣象臺在7月12日發布今年暴雨紅色預警，預計7月17日以后，降雨將北移，但南方部分地區暴雨仍將持續。所以，從強度和持續時間來看，今年降雨對建筑鋼材需求的影響均超過去年，在一定程度上加大了庫存增加幅度。

　　礦價表現強勢支撐鋼材價格

　　上周，鐵礦石未能二次突破900元/噸關口。中國鋼鐵工業協會、相繼召開會議，了解鐵礦石價格大幅上漲的原因，資金止盈離場的意愿增加。不過，港口庫存持續下降表明在限產影響擴大的情況下，現貨供應依然偏緊。

　　與此同時，焦企在連續三輪降價后，已到盈虧邊緣，甚至虧損。近期，山西開展“藍天”百日行動，供應將受到影響，導致焦炭價格開始上漲。整體來看，爐料走勢偏強，將對鋼價形成支撐。

在近期鐵礦石價格大幅波動中，市場出現了個別“聲音”，認為鐵礦石市場存在價格操縱，比如，境外機構利用鐵礦石國際化的便利條件，參與國內市場，助推價格上漲，“陰謀論”再次浮出水面。

　　對于境外機構參與我國市場，實際上，自2018年5月4日鐵礦石國際化以來，雖然有來自新加坡、英國、日本、澳大利亞、中國香港等十多個國家和地區的130多家境外客戶，其中86家參與交易，但其日均成交持倉占比低。今年上半年，鐵礦石境外客戶的持倉量僅占市場總量的1.03%，鐵礦石市場仍以境內客戶為主力?！巴ㄟ^公開數據我們可以看到，鐵礦石實現國際化以來，目前參與鐵礦石的境外機構比重還很低，從參與份額、成交持倉比例上看難以撼動和影響價格走勢，所以不存在所謂的境外操縱。”周耀臣分析說。

　　俞晨告訴日報記者，新加坡（SGX）的鐵礦石掉期是以鐵礦石普氏指數為標的，在大商所鐵礦石上市前，SGX掉期價格對鐵礦石價格影響力很大，很多境外機構通過參與新加坡掉期交易的方式很大程度上影響鐵礦石價格走勢，但SGX掉期的影響力卻逐漸下降。此外，近兩年貿易形式發生轉變，以前海漂交易為主導，現在很多境外礦山、境內外貿易商也開始做港口現貨的交易，境外資金的影響力進一步降低。