項目股權價值分析及債務履約能力評級結論-在線咨詢“本信息長期有效”

在經濟領域，地方政府負責管理職能，是國家和地方法律的者。而企業合作社則是經濟的經營者，企業如何發展，遇到問題如何解決，市場風險如何防范規避等等一系列經營問題都由企業合作社有組織的去處理。在我們現行的經濟發展軌道下面是我們很多企業寄希望于政府能為企業解決問題，其實在這方面我們有地方的地方政府在特定時期做的不錯，但是絕大多數情況下是不可能的事情，因為政府真正擅長的就是管理，經營并不是他們的長項。那我們現有的行業商會有用嗎？事實上是作用不大，因為行業商會的所有參與者都是競爭者關系，讓本來就有競爭關系的一群人去合作是一件極其困難的事情。

價值評估方法的應用說明，許多企業在進行股權轉讓時，對股權價值采用的評估方法不夠合理。比如，應當選用收益法，卻選用了成本法或市場法；即便選用的是收益法，因對預期收益、折現率和取得預期收益的持續時間的判斷不夠合理，終導致評估出的轉讓股權價值嚴重偏低。在此，我們以直接股權轉讓為例，通過簡單的數字模擬對收益法在股權轉讓價值評估中的應用加以說明。

股東預期回報就是股權資金成本。多數教材會采用資本資產定價模型來計算股權資金成本。關于股權資金成本的問題，我們將在后面估值部分詳細論述，在此以8%作為股東預期回報簡化處理。

股權價值增加值的原理與經濟增加值（EVA）一致。國資委在《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》中采用了經濟增加值，由于凈利潤沒有考慮股權資金成本，因此以EVA作為經營業績考核指標比凈利潤更加合理。這是國資委考核辦法的重大進步。在該辦法中，以5.5%作為加權平均資本成本率簡化處理。

公司的償債能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期值務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來判斷。二是分析其長期償債能力的強弱。速動比率也是衡量公司短期偵務清償能力的數據。速動資產是指那些可以立即轉換為現金來償付流動負債的流動資產，所以這個數字比流動比率更能夠表明公司的短期負債償付能力。