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發布時間:2020-07-29 13:54  





該報告是項目取舍的重要依據,是銀行向項目主辦方提供資金保障的有力憑證,也是項目建設施工過程中必需的指導文件,其終得出的結論經過了量化和非量化的測量,經過了為科學合理的分析論證,其真實性很有保證。
股權價值代表了普通股持有股東的利益,債務、優先股和少數股東權益代表了其他投資人的利益。因此,企業價值的計算公式:企業價值=股權價值 企業的債務 優先股 少數股東權益-現金-投資。該公式包含了所有投資人。
舉個例子:A企業打算用10億收購B企業,而B企業有1個億的現金,當A企業收購完成后,實際上只支付了9億,而這9億就是這家公司的價值。
當然,企業都必須保證有少的現金在手,才能正常運營其核心業務,這部分現金是不應該減掉的。但實際操作中很難認定多少現金是維持核心業務運營,多少現金屬于非核心業務,因此為了方便就全部減掉。
'投資'不屬于大多數企業的核心業務(金融投資公司除外)。股權價值反映了企業對股東而言所有業務的價值,企業價值代表了所有投資人感興趣的企業核心業務價值。
對企業而言道理一樣,企業可以通過股權,也可以通過債權融資,兩者的比例可以千差萬別,得出的股權價值也會隨之變化,但企業價值是固定的。這樣是有好處的,分析師評估一家企業就不用太擔心這家企業因融資方式的變化而影響企業的整體估值。
那如果企業增加負債,會不會影響當時的企業價值呢?答案是不會的。原因是負債增加了100萬,現金也會增加100萬,按上面的公式右邊一加一減,對企業價值毫無影響。