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2019年中國鐵礦石需求同比增量7700萬噸以上

  2019年1—5月中國生鐵產量增速高達8.9%，根據mysteel周度日均鐵水產量趨勢推斷，上半年日均鐵水產量在6月中旬見頂，在唐山和邯鄲等地環保限產影響下，7月日均鐵水產量高位下滑。

  生鐵產量增速將決定全年國內鐵礦石需求增速，環保限產是下半年生鐵增速變動變量，除了目前唐山和邯鄲地區鋼廠限產，在國慶期間，京津冀地區環保限產預期也較為強烈。為了更好理解生鐵增速對鐵礦需求的影響，假設下半年都處于當前環保執行力度下，基于目前日均鐵水產量水平，同時結合往年產量季節性變化，推算全年生鐵產量增速（全年限產嚴假設）達到6.2%，對應鐵礦石同比需求增加7700萬噸。前文提到鐵礦石供應問題將造成國內同比下降1790萬噸，結合國內生鐵增速6.2%的預測，有鐵礦需求增量7700萬噸，全年鐵礦供需缺口高達9490萬噸。

　首先，鋼鐵生產有所回落。據鋼鐵協會旬報統計，6月中上旬，按會員鋼鐵企業平均日產量估算，全國日產粗鋼285.15萬噸，環比下降0.78%。6月23日，唐山市政府發布限產文件，要求6月24日至7月31日，唐山大部分鋼企燒結、高爐、轉爐限產50%以上，少部分鋼企限產20%。同時，由于廢鋼用量大幅增加，對鐵礦石的需求有所減弱，再加上國產礦的增加，后期偏緊的預期將明顯降低，市場難以支撐鐵礦石價格持續維持高位水平。

　　其次，進口礦港存小幅下降，環比降幅收窄。6月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為1.16億噸，環比下降833萬噸，降幅為6.72%，雖環比繼續下降，但降幅較上月收窄0.94個百分點。隨著鐵礦石發運量的增加，后期港口庫存有望止跌回升，市場供需狀況將有所好轉。

　　后，鐵礦石價格的大幅上漲，嚴重擠壓了鋼鐵企業效益，1-5月鋼鐵協會會員企業實現利潤同比下降18.15%。隨著后期鋼鐵產量的下降，鐵礦石供需狀況也將逐步改善，價格難以繼續大幅上漲。

　　王國清表示，今年以來，鐵礦石價格上漲幅度高達60%以上，雖然由供應趨緊導致，但也超出合理區間，預計三季度隨著各地環保措施的實施，以及下半年由于房地產、汽車等行業的疲軟，鋼鐵需求平穩趨弱，對于鋼鐵生產形成制約，進而影響鐵礦石需求，有效緩解鐵礦石市場供需關系，鐵礦石價格將逐漸回歸理性。

工業生產者出廠價格漲跌互現，使得6月PPI與去年同期持平，增速回落至0%。

　　價格漲幅居前的工業品，包括黑色金屬礦采選業、非金屬礦采選業、燃氣生產和供應業、煤炭開采和洗選業，6月同比分別上漲18.5%、5.9%、4.4%、3.4%。跌幅較大的，包括造紙和紙制品業、化學纖維制造業、化學原料和化學制品制造業，6月價格同比下降6.7%、4.8%、3.8%。

　　具體而言，受國際價格下降、鋼材產量增加等影響，6月石油和開采業價格環比下降3.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業價格環比下降1.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.3%。

　　鐵礦石價格的不斷走高，是6月PPI的重要支撐力量。黑色金屬礦采選業價格，除了同比增速領漲（同比上漲18.5%）之外，其6月環比增速為3.5%，在匯總的主要工業品行業中也居位。