項目未來收益及企業(yè)償債能力評級-價格合理,中研致遠經(jīng)驗豐富

對于根本不知道有沒有未來的早期的項目，該怎么估值呢？

當然還沒有辦法進行估值。但一個很重要的考量是：未來的市場空間要足夠大，行業(yè)集中度足夠高。如果你投的又是一個頭部公司，那估值就可以有放寬、放大的趨勢。假如十幾年前我們遇到了騰訊，那么投資條款就松一點。因為它是一個天然壟斷型的平臺，市場空間特別大。騰訊上市后股1票又漲了五六百倍上市后，如果我們買了它的股1票，再加上杠桿作用，那我們就是著1名的投資家了。業(yè)務指標，是我們在觀察一個業(yè)務資產(chǎn)估值的時候，對這個公司的商業(yè)計劃進行評估的一個重要看點。

進行投資價值分析評估的目的是通過對投資項目的技術、產(chǎn)品、市場、財務、管理團隊和環(huán)境等方面的分析和評價，并通過分析計算投資項目在項目計算期產(chǎn)生的預期現(xiàn)金流，確定其有無投資價值以及相關的風險大小，并進而做出投資決策。對投資者而言，項目投資價值分析報告是一個投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個全1面、系統(tǒng)、客觀的全要素評價體系和綜合分析平臺。項目評估的基本原則：1、客觀、科學、公正2、綜合評價、比較擇優(yōu)的原則。

如果把企業(yè)比作一棵樹，那么財務數(shù)據(jù)就相當于表層的枝葉，業(yè)務和產(chǎn)品是位于中間層的樹干，而團隊及治理結(jié)構(gòu)則為處于基底層的樹根。因此，企業(yè)的財務數(shù)據(jù)只是表象，是業(yè)務流程的結(jié)果，其根基在于企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和團隊構(gòu)成。

這三個層面，并不是互相隔離的，在實際盡調(diào)中，項目投資價值及并購估值分析，相互穿插非常重要。我們的投資工作始終堅持這三層分析的有機統(tǒng)一，在業(yè)務分析中尋求財務表現(xiàn)，在財務數(shù)據(jù)中回溯業(yè)務動因，同時在業(yè)務、財務的有機統(tǒng)一中評價團隊及企業(yè)的未來。