廣西A182F91圓鋼供應商詢問報價「江蘇埃爾核能」

上周，鐵礦石主力合約價格整體呈單邊上行趨勢。主要原因有以下幾個方面：一是港口現貨成交量價齊升，現貨走強為盤面反彈提供了更大的空間。二是鋼廠利潤大幅提升，較高的疏港量和高爐開工率為需求提供保障。三是巴西發運情況平穩，港口庫存增加緩慢，加之黑色系看漲情緒高漲，近月基差由向現貨大幅回歸。截至11月22日，鐵礦石主力合約收于650.5元/噸，周漲幅為3.50%；港口進口主流礦粉價格上調10元/噸~15元/噸，單日成交量同比增長1倍左右。

　亮眼的10月房地產數據帶動黑色系價格反彈達到高潮，其中新開工數據對市場預期的提振作用。數據顯示，10月新開工面積當月同比大幅增長23.23%，環比增速提高16.6個百分點，處于近四年以來水平。但筆者認為，新開工數據的強勢難以持續。回顧2018年11月，10月房地產新開工數據環比負增長使得市場一致認為房地產拐點到來，恐慌情緒蔓延，RB1901合約從3940在兩周內跌至3496，但鋼價后期逐步回升，證明單月數據的干擾較強，難以成為房地產拐點的有力證據。今年10月地產新開工數據的同比高增長建立在去年10月新開工數據的低基數水平上，難以作為地產強勢回歸的理由，應當客觀對待。地產資金來源方面，資金來源有所回落，銷售回款、、自籌均有回落，銷售回款仍是貢獻。　　因此，筆者認為，既要承認階段性的供需錯配客觀存在，同時也要對地產新開工高增速對鋼材需求提振的持續性抱有懷疑的態度。在地產調控政策不動搖和資金偏緊的大背景下，地產的強勢周期難以重啟。

　　受這把火的影響，鋼市短期內迎來一波反彈行情。截至11月18日，全國鋼坯主流價格達3410元/噸，周環比上漲100元/噸，而螺紋鋼主流價格達3950元/噸，周環比上漲130元/噸。　　筆者看來，短期內鋼價依然有一定上行空間，螺紋鋼現貨價格有望沖擊4000元/噸。理由如下：　　一是當前鋼廠進入年底檢修期，市場資源短期內難有大幅放量，這有利于鋼價穩定。以河北省唐山市為例，截至11月18日，唐山地區138座高爐中有45座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計達34200平方米，影響周產量約70.91萬噸。短期內鋼廠產能釋放將受到一定抑制，進而有效緩解市場供需矛盾，利好鋼價實現小幅反彈。　　二是當前基建工程、房地產項目等進入年底趕工期，市場采購有望集中釋放，鋼市有望形成供需錯配，進而助推鋼價上漲。　　總之，房地產回暖為鋼市提供了短暫的機會。由此帶來的市場情緒修復，有利于鋼價短期內拉漲。不過，考慮到季節性需求轉弱，當前鋼市并不具備持續拉漲的條件。再加上近期鐵礦石、焦炭價格弱勢下跌，鋼價成本平臺存在下移可能，這將對鋼價上漲形成一定阻力。因此，短期內鋼市將更多延續震蕩趨強行情。市場參與者要謹防沖高回落的風險，在操作上不宜過分追高。

　基本面無大矛盾 仍有反彈空間　　基本面無大矛盾，指當前市場供需關系在比較合理的狀態上運行，具體表現為粗鋼產量增速放緩，鋼材需求保持良好狀態，庫存持續下降。因此，待市場悲觀預期修復后，行情反彈將延續。種種跡象表明，在今年后的1個多月時間里，鋼市仍有較好的上行條件，但這并不意味著鋼市一定迎來反轉行情。目前，反彈行情仍未走完，高度能達到多少有待進一步觀察。從當前成本、基差、產量、庫存變化等幾個維度來判斷，預計螺紋鋼現貨均價有望達到4100元/噸。　　總體而言，鋼市仍有上漲空間，但需要注意節奏，并不能一步反彈到位。