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發布時間：2021-01-04 17:42
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長期來看，疫情解除后，家電行業的生產經營將很快恢復正常。疫情主要是將家電購買需求發生的時間點推后，全年需求總量受影響有限。家電產品中，白色家電消費鋼材較多，空調、洗衣機、冰箱等白色大家電的銷售旺季主要在第二、三季度，因而總體來看，國內市場受疫情影響有限。但由于我國家電行業出口量較大，國外疫情對家電出口必然產生影響。綜合來看，全年家電產品產銷持續下降的可能性較大，鋼材消費將有所下降。
造船行業處于下行周期，短期指標仍有亮點。近年來，全球航運市場總體低位徘徊，全球經濟下行壓力增大，航運市場仍處于運力嚴重過剩的不利局面。疫情導致全球貿易萎縮、需求減少，進一步影響國際航運市場投資心理與預期。我國造船完工量和手持船舶訂單量同比下降。據中國船舶工業行業協會統計，1月~2月份，全國造船完工量同比下降26.7%，2月底手持船舶訂單同比下降5.7%。受疫情影響，日本、韓國、意大利船舶訂單和產能均在下降，我國新承接船舶訂單同比增長41.4%。綜合考慮，由于造船行業整體處于下行周期，國際新船需求持續處于較低水平，鋼材消費量整體降低。
綜上所述，受疫情影響，我國鋼材消費量將下降，尤其是季度，建筑、機械、汽車、造船等行業鋼材消費將明顯下降。目前，疫情在國內得到有效控制，各行業復工復產穩步推進，鋼材消費將快速釋放。不過，新冠疫情在全球蔓延，對我國經濟恢展也將產生一定影響。為此，預計2020年我國鋼材消費量約為8.5億噸，同比下降約5.0%。
入冬后，鋼市迎來“暖冬”行情，供需錯配帶動行業景氣度回升。在剛過去的11月份，鋼材市場呈現出淡季不淡的行情。究其原因，一方面是環保政策對鋼廠產能釋放起到一定抑制作用，供給相對減少；另一方面是房地產數據回暖疊加基建工程進入“趕工期”，需求集中釋放。受此影響，鋼價持續反彈。然而，在筆者看來，進入12月后，鋼材價格高位很可能出現松動。 當前，鋼材價格處于相對高位，但繼續沖高的動能不足，再加上當前市場整體成交放緩，鋼材價格沖高回落的風險進一步加大。基于此，筆者認為，“暖冬”中的鋼材市場有出現“寒流”的可能。特別是后期淡季效應逐漸顯現，需求持續減少。在這種情況下，鋼材價格繼續上漲的空間不大，市場更多將呈現震蕩調整行情。這主要受以下幾個方面因素影響。
按證監會行業板塊分類，“黑色金屬冶煉和壓延加工業”已上市的公司有35家，營業利潤同比負增長的23家，利潤增長的12家，業績下滑的占比達65.71%，業績增長的占比34.29%。 中國鋼鐵工業協會財務資產部副主任刁力指出，今年以來我國鋼鐵行業運行總體平穩，粗鋼產量保持增長、進出口均有所下降、鋼材價格窄幅波動、固定資產投資大幅增長、節能減排指標持續改善，但同時面臨產能釋放較快、企業效益明顯下滑和環保壓力加大等困難。展望2020年，外部環境更趨復雜嚴峻，鋼鐵有效需求總體偏弱，鋼鐵行業轉型升級面臨較多障礙，鐵礦石、廢鋼及煤焦價格以及環保運行成本和物流成本仍將處于高位，提高鋼鐵行業經濟效益難度較大。
在鋼鐵行業去產能不斷深入、外部貿易環境復雜多變的情況下，管理鐵礦石價格風險的需求不斷增加，鋼鐵行業對鐵礦石期權的呼聲越來越高?！ ∮浾咴诓稍L中了解到，鐵礦石期權上市能夠為產業鏈相關主體提供新型的風險管理工具。鐵礦石期權精細化、靈活性的特點在價格風險管理中具有獨特優勢。期權可以提高投資者風險管理的資金效率，更加有效地滿足相關主體的精細化風險管理需求。如多頭作為看跌期權買方，一次性支付權利金，獲得以某個價格賣出鐵礦石的權利，相當于買了價格保險，之后再沒有履約義務，不需要追加保證金，也不會有額外的損失，這對于很多產業客戶來說更容易接受和操作。另外，由于期權存在多個行權價格，產業客戶可以根據自己的實際經營情況確定未來買賣價格，靈活運用多種策略精細化地進行套期保值。
