A283D美標(biāo)鋼板報(bào)價(jià)常用解決方案「江蘇埃爾核能」

我國(guó)鐵礦石定價(jià)影響力逐漸提高　　在大宗商品領(lǐng)域，價(jià)格已成為國(guó)際貿(mào)易定價(jià)的重要參考。我國(guó)鐵礦石合約于2013年10月份在大連商品上市，但由于國(guó)際礦山和投資者不能參與交易，鐵礦石的影響局限在國(guó)內(nèi)。　　2018年5月份，我國(guó)鐵礦石正式引入境易者，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，截至今年10月底，已有170多個(gè)境外客戶(hù)，分布在新加坡、澳大利亞、英國(guó)等15個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其中110多個(gè)境外客戶(hù)參與交易，其成交持倉(cāng)穩(wěn)步提升，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。　　鐵礦石自上市以來(lái)，每年成交量大概在2億手~3億手。今年1月~10月份，鐵礦石日均成交量和日均持倉(cāng)量分別為127.76萬(wàn)手和96.24萬(wàn)手。　　在鐵礦石功能發(fā)揮方面，隨著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，價(jià)格形成機(jī)制更為合理，更能反映全球現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需和價(jià)格水平，同時(shí)鐵礦石境內(nèi)外價(jià)格相關(guān)性不斷提升，有利于現(xiàn)貨市場(chǎng)參照價(jià)格進(jìn)行定價(jià)和結(jié)算。

盡管鐵礦石功能有效發(fā)揮，但面對(duì)今年來(lái)勢(shì)洶洶的鐵礦石價(jià)格波動(dòng)，企業(yè)仍然需要更豐富、多元的避險(xiǎn)工具。南華研究所期權(quán)分析師周小舒表示，雖然礦山投產(chǎn)進(jìn)度放緩，產(chǎn)量進(jìn)入平穩(wěn)期，但今年突發(fā)的礦山事故對(duì)市場(chǎng)沖擊很大。同時(shí)，自2016年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)格局產(chǎn)生了深刻影響，過(guò)去幾年鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性明顯提升，不過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏明顯受到了階段性環(huán)保政策的擾動(dòng)，鋼廠的實(shí)際配礦以及對(duì)鐵礦石的采購(gòu)節(jié)奏波動(dòng)增加，對(duì)鐵礦石需求形成支撐。隨著采購(gòu)靈活性提升，沿海各大港口的大量鐵礦石庫(kù)存被盤(pán)活，現(xiàn)貨周轉(zhuǎn)節(jié)奏加快，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)和不同礦種之間價(jià)差的波動(dòng)都有所增加。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石定價(jià)話語(yǔ)權(quán)有了明顯增強(qiáng)，但鋼廠的高利潤(rùn)仍然依靠政策紅利，以鐵礦石為主的原料生產(chǎn)成本并沒(méi)有削弱，采購(gòu)節(jié)奏的變化和礦價(jià)本身波動(dòng)加大都增加了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，鐵礦石期權(quán)也有助于深化鐵礦石市場(chǎng)功能發(fā)揮。期權(quán)市場(chǎng)與市場(chǎng)有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，市場(chǎng)自身的對(duì)沖行為與套利交易力量將不斷推動(dòng)價(jià)格向合理方向運(yùn)動(dòng)，提升市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率。期權(quán)合約分散性高，期權(quán)組合更加靈活，可以組合出多種風(fēng)險(xiǎn)管理策略，能更好地滿足不同套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)偏好需求，為套期保值者提供更具靈活性、不同成本的多元化選擇，從而優(yōu)化套期保值效果。　　此外，鐵礦石期權(quán)有利于進(jìn)一步拓展我國(guó)衍生工具體系，推動(dòng)我國(guó)衍生品市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程。與相比，期權(quán)更偏重保險(xiǎn)功能，是衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分。在國(guó)際成熟衍生品市場(chǎng)上，品種大部分都有配套的期權(quán)品種進(jìn)行交易。目前，我國(guó)上市的商品品種中僅豆粕、玉米等6個(gè)品種上市了相應(yīng)的期權(quán)，期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展尚存在較大空間。鐵礦石期權(quán)的上市能夠與鐵礦石形成合力，有效保護(hù)我國(guó)鋼鐵企業(yè)等產(chǎn)業(yè)客戶(hù)在國(guó)際貿(mào)易中的利益，保障我國(guó)鋼鐵行業(yè)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展。