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發布時間：2020-12-29 05:30
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世界鋼協則認為，在房地產市場的強勁增長推動下，2019年中國鋼鐵需求實現高增長，但預計2020年會有所放緩。中國政府不大可能再次出臺大規模的刺激政策，因為這會遏制經濟放緩和推進經濟結構調整進程之間的平衡，而更有可能出臺一些溫和性的刺激政策，重點放在基礎設施建設及通過減稅提高消費者的購買力。2020年，汽車行業或將從這些刺激政策中獲益?！ 〔贿^，在另一些制造行業分析人士看來，2020年似乎又不必如此悲觀。中信建投機械首席分析師呂娟認為，對于今年四季度以及即將到來的2020年，她維持“對基建投資樂觀、地產投資不悲觀，預期制造業投資有望回升”的展望?！ 尉暝诮盏难袌笾斜硎荆诨ㄍ顿Y上，一方面，預計2020年專項債額度將較2019年大幅增加，且部分可能在2019年四季度提前下發；另一方面，預計鐵路投資將高于市場認為的即將趨于平穩的預期，包括沿江高鐵、沿海高鐵等重要線路建設是重要增量。
采暖季限產執行預計較為靈活，對鋼材供給的影響減弱。10月16日，生態環境部等多個部委發布《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，強調嚴禁環保限產“一刀切”，提出實施差異化應急管理，針對生產工藝、污染治理水平、排放強度等設立分級標準，從而確定企業是否采取減排措施和采取措施強度。國家發展改革委發布的《優化營商環境條例》明確提出，不得要求市場主體普遍停產、停業。因此，今年的環保限產措施可能較為靈活，限產對鋼市供給的影響也有所削弱，可能加劇供強需弱的矛盾。因此，預計鋼市將偏弱運行，鋼材價格保持低位小幅波動的走勢。
“供強需弱”難使行情反轉 任慶平表示，當前市場供需面沒有改變，鋼市表現仍然是供給過剩、需求不足。 從供給層面看，一是國慶節過后，一批被限產的鋼廠陸續恢復生產。二是今年嚴禁環保限產“一刀切”，限產力度較為靈活，限產不必然導致產量減少。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，10月中旬，我國重點鋼企粗鋼日均產量達195.37萬噸，旬環比增加6.48萬噸，增長3.43%。由此可見，限產對供給的約束作用實際上有所削弱。三是“長強板弱”局面使得生產板材的鋼企整體盈利情況不佳，不得不用規模增加收益，從而使產量居高不下?！ 男枨髮用婵?，一是11月份、12月份是鋼材市場需求淡季，對建筑鋼材的需求強度明顯減弱。二是今年汽車行業產銷量持續走低。中國汽車工業協會數據顯示，10月份我國乘用車銷量達193萬輛，同比下降5.8%；新能源汽車銷量同比下降45.6%，連續4個月同比下滑。汽車銷量出現下滑主要受經濟周期和政策周期疊加影響，預計年內汽車行業難有太大起色，對板材的需求也不會明顯增長。
基本面無大矛盾 仍有反彈空間 基本面無大矛盾，指當前市場供需關系在比較合理的狀態上運行，具體表現為粗鋼產量增速放緩，鋼材需求保持良好狀態，庫存持續下降。因此，待市場悲觀預期修復后，行情反彈將延續。種種跡象表明，在今年后的1個多月時間里，鋼市仍有較好的上行條件，但這并不意味著鋼市一定迎來反轉行情。目前，反彈行情仍未走完，高度能達到多少有待進一步觀察。從當前成本、基差、產量、庫存變化等幾個維度來判斷，預計螺紋鋼現貨均價有望達到4100元/噸。 總體而言，鋼市仍有上漲空間，但需要注意節奏，并不能一步反彈到位。
