項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避報(bào)告-價(jià)值數(shù)據(jù) 安徽拓政經(jīng)驗(yàn)豐富

債務(wù)履約能力評(píng)級(jí)的作用有哪些呢？

增強(qiáng)信用交易能力，防止呆賬、解決欠款追收問(wèn)題，降低各類信用風(fēng)險(xiǎn);有助于金融證券機(jī)構(gòu)提升對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)，降低企業(yè)的資金成本、增加資本市場(chǎng);塑造企業(yè)良好的品牌形象，有利于企業(yè)整合政府、供應(yīng)鏈、市場(chǎng)等資源;承諾遵守社會(huì)信用體系監(jiān)督機(jī)制，直接證明了貴單位的信用度及誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念;可以低成本有效地提高企業(yè)可信度和積累無(wú)形資產(chǎn)，減少市場(chǎng)開(kāi)拓難度，提高銷售額與利潤(rùn);可以充分利用非價(jià)格因素提高企業(yè)、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

現(xiàn)行分析方法是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。這種分析基礎(chǔ)看似頗有道理，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及償債能力綜合分析報(bào)告書，但是與企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況不符。企業(yè)要生存下去就不可能將所有的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債。因此，應(yīng)以持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)為基礎(chǔ)、從企業(yè)的未來(lái)盈利能力而非資產(chǎn)的變現(xiàn)能力來(lái)判斷企業(yè)的償債能力，否則評(píng)價(jià)的結(jié)論只能是企業(yè)的償債能力。持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)償還債i務(wù)必須依賴于企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，如果償債能力分析不包括對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析則有失偏頗。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估及其方法市場(chǎng)法在產(chǎn)權(quán)交易和證券市場(chǎng)相對(duì)規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的家，市場(chǎng)法是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的重要方法。優(yōu)點(diǎn)是可比企業(yè)確定后價(jià)值量較易量化確定，但在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)企業(yè)交易案例難以收集的情況下，存在著可比企業(yè)選擇上的難度，即便選擇了非常相似的企業(yè)，由于市場(chǎng)的多樣性，其發(fā)展的背景內(nèi)在質(zhì)量也存在著相當(dāng)大的差別。這種方法缺少實(shí)質(zhì)的理論基礎(chǔ)作支撐，這就是運(yùn)用市場(chǎng)法確定目標(biāo)企業(yè)終評(píng)估值局限性所在。僅作為一種單純的計(jì)算技術(shù)對(duì)其他兩種方法起補(bǔ)充作用。

在分析企業(yè)償債能力時(shí)，對(duì)于資金渠道的認(rèn)定在當(dāng)前主要為企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，也就是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比對(duì)，這種方法在當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中也有失客觀性。例如，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金來(lái)源渠道是很多的，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金，還是-產(chǎn)生的現(xiàn)金，都是企業(yè)現(xiàn)金來(lái)源中的重要組成部分。如果僅僅依據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)能力來(lái)分析償債能力，那么就很難客觀真實(shí)的反映企業(yè)償債能力。