企業債務履約能力評級在線咨詢

1968年奧特曼(Altman)率1先將判別分析法應用于財務分析、公司破產及信用風險的分析，建立了如下著1名的線性判別分析模：Z=0.012X1 0.014X2 0.033X3 0.006X4 0.999X5,其中，X1為流動資金/總資產，X2為留存收益/總資產，X3為息稅的收益/總資產，X4為股權市值/總負債賬面值，X5為銷售收入/總資產。臨界值為2.675，如果z小于臨界值，借1款人被劃入違約組，信用級別較低；反之被劃入正常組，信用級別較高。當分值在1.81和2.99之間時，Altman發現判斷失誤較大，該重復區域為灰色1區域。以Z模型為代表的線性判別分析模型雖然很適用于信用評級，但這種方法存在一定問題：(1)限制條件過于嚴格，如要求樣本數據服從多元正態分布，協方差矩陣相同等；(2)模型主要考慮的是財務因素，沒有考慮行業特征、企業規模、管理水平等非財務因素的影響；(2)模型以歷史數據為基礎，對未來發展的預測不夠。

資信評級是由信用服務機構根據規范的指標體系和科學的評估方法，以客觀公正的立場，對被評估對象履行經濟責任所承擔的能力及其可信程度進行評價，并以一定的符號表示其信用等級的一種有組織的活動。根據起源和發展趨勢，資信評級有廣義與狹義之分，狹義的資信評級是對企業的償債能力、履約狀況、守信程度的評價；廣義的資信評級則指各類市場的參與者（企業、金融機構和社會組織）及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度。

財務風險短期負債的財務風險往往比長期負債的財務風險高，這是因為：(1)短期負債到期日近，容易出現不能按時償還本金的風險。(2)短期負債在利息成本方面也有較大的不確定性。利用短期負債籌集1資金，必須不斷更新債務，此次借1款到期以后，下次借1款的利息為多少是不確定的，因為金融市場上短期負債的利息率很不穩定。難易程度相對來說，短期負債的取得比較容易、迅速，長期負債的取得卻比較難。