公司并購(gòu)估值推薦「在線咨詢」

1、市盈率法

主要是在預(yù)測(cè)初創(chuàng)企業(yè)未來(lái)收益的基礎(chǔ)上，確定一定的市盈率來(lái)評(píng)估初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值，從而確定投資額。

2、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流貼1現(xiàn)法

根據(jù)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，收益率，算出企業(yè)的現(xiàn)值作為企業(yè)的評(píng)估價(jià)值。

這種方法的好處是考慮了時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)因素。不足之處是天使投資家應(yīng)有相應(yīng)的財(cái)務(wù)知識(shí)。并且這種方法對(duì)要很晚才能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的企業(yè)來(lái)說(shuō)不夠客觀。

企業(yè)估值的收益法

資產(chǎn)評(píng)估的收益法又稱收益還原法或收益本金化法，是國(guó)際上公認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估基本方法之一。

資產(chǎn)評(píng)估是通過(guò)估算被評(píng)估資產(chǎn)對(duì)象在未來(lái)期間的預(yù)期收益，選擇使用一定的折現(xiàn)率，將未來(lái)收益一一折成評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，用各期未來(lái)收益現(xiàn)值累加之和作為評(píng)估對(duì)象重估價(jià)值的一種方法。其適用條件要求是：評(píng)估對(duì)象使用時(shí)間較長(zhǎng)且具有連續(xù)性，能在未來(lái)相當(dāng)年內(nèi)取得一定收益；評(píng)估對(duì)象的未來(lái)收益和評(píng)估對(duì)象的所有者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能用貨幣來(lái)衡量。顯然地，資產(chǎn)評(píng)估的收益法涉及預(yù)期收益額、未來(lái)收益期、折現(xiàn)率這三個(gè)基本參數(shù)。收益法的核心問(wèn)題就是確定預(yù)期收益額、未來(lái)收益期、折現(xiàn)率。

采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行公司價(jià)值評(píng)估，各項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)根據(jù)其具體情況選用適當(dāng)?shù)木唧w評(píng)估方法得出，所選評(píng)估方法可能有別于其作為單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象時(shí)的具體評(píng)估方法，應(yīng)當(dāng)考慮其對(duì)公司價(jià)值的貢獻(xiàn)。

采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的重點(diǎn)是對(duì)表內(nèi)和表外資產(chǎn)、負(fù)債的識(shí)別和單獨(dú)評(píng)估，如果無(wú)法對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值有重大影響且難以識(shí)別和評(píng)估的資產(chǎn)或者負(fù)債時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)基礎(chǔ)法的適用性。

企業(yè)的非報(bào)表價(jià)值

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)在準(zhǔn)確，也不可能完整且準(zhǔn)確的體現(xiàn)出企業(yè)的全部?jī)r(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的非報(bào)表價(jià)值主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1）品牌；2）產(chǎn)品和服務(wù)的信譽(yù)；3）與政府部門(mén)的關(guān)系及從政府部門(mén)拿到的特權(quán)；4）企業(yè)客戶群；5）員工的素質(zhì)、敬業(yè)精神；6）未列入資產(chǎn)負(fù)債表的知識(shí)產(chǎn)權(quán)；7）市場(chǎng)占有份額；8）已擁有的銷售渠道；9）入市阻力與競(jìng)爭(zhēng)障礙；10）自然資源與交通方面的便利條件：企業(yè)擁有的這些非報(bào)表價(jià)值，在企業(yè)的兼并中會(huì)形成企業(yè)的效用價(jià)格。在有的并購(gòu)案例中，僅從資產(chǎn)和資本的角度來(lái)看，目標(biāo)公司都是一家毫無(wú)吸引力的企業(yè)。但由于它恰好滿足了并購(gòu)方企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略需要，從而大大提高了目標(biāo)公司的價(jià)值。