項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評定及未來收益綜合論證-放心可靠,安徽品智

市凈率估價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的數(shù)據(jù)容易取得，也容易理解。凈資產(chǎn)賬面價(jià)值比凈利穩(wěn)定，也易被人為操縱。市凈率估價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：凈利為負(fù)值的企業(yè)不能用市盈率進(jìn)行估價(jià)，而市凈率少為負(fù)值?？捎糜诖蠖鄶?shù)企業(yè)。成本法：（一）定義。成本法是以企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整的一種方法。（二）計(jì)算公式：公司股權(quán)價(jià)值=凈資產(chǎn)評估值×溢價(jià)比例。

“企業(yè)價(jià)值”決定企業(yè)的“股權(quán)價(jià)值”：一般認(rèn)為，企業(yè)的整體價(jià)值由其股權(quán)資本價(jià)值和務(wù)價(jià)值兩部分組成。對于上市公司而言，股權(quán)價(jià)值應(yīng)由交易市場決定，而不是取決于會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價(jià)值則要通過市場法比較確定。相對價(jià)值法的運(yùn)用范圍：相對價(jià)值法的運(yùn)用有兩個(gè)基本前提：一是要有活躍的股權(quán)交易市場；二是市場上要有可比的同類公司。

收益法考慮了企業(yè)所有預(yù)期收益的情況，但是其也存在很多不確定性的因素，在評估過程中大多靠實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和借鑒以往的數(shù)據(jù)進(jìn)行推測，主觀性較強(qiáng)。企業(yè)全部資本自由現(xiàn)金流量，即在不影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下，在滿足企業(yè)再投資需求之后剩余的、可供企業(yè)資本提供者（股東和股權(quán)人）自由支配的額外現(xiàn)金流量。收入乘數(shù)估價(jià)模型的局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一。