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發布時間：2020-08-15 15:10
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10月8日～10月11日，焦炭主力合約J2001價格在1830元/噸～1895元/噸區間，呈震蕩偏弱走勢。短期看，焦炭期價仍處于下行趨勢。不過，目前，焦炭主力合約價格多在1850元/噸附近波動，若按焦煤價格計算，盤面基本處于利潤為0的水平。受原料端成本的支撐，近期，焦炭期價或有小幅反彈。
上周，焦炭市場現貨價格整體持穩運行。河北唐山地區個別焦企由于國慶期間運輸不暢，原材料供應緊張導致生產成本增加，上調焦炭銷售價格100元/噸。下游鋼廠暫時沒有接受漲價，多持觀望態度。
供給方面，國慶節假期過后，各地區焦化企業陸續復產，開工率明顯回升。截至10月11日，全國100家獨立焦企開工率已恢復至76.22%，較國慶節前回升6.24個百分點。目前，焦企仍處于復產階段，整體開工水平或將持續回升。另外，山西晉城近日發布秋冬季限產方案，但由于該地區冶金焦產能相對較小，實際影響較為有限。短期來看，焦炭供給端壓力將逐漸加大。
國慶長假臨近尾聲，近幾天，包括唐山在內的多地陸續解除重污染天氣預警，鋼廠也陸續開始復產，對鋼市而言是“好消息”還是“壞消息”呢？節后鋼價又將走向何方？ 《唐山市關于解除重污染天氣Ⅱ級應急響應的通知》顯示，經重污染天氣應對指揮部研究決定，自10月2日20時起各相關行業執行橙色預警減排措施，其中，鋼鐵企業燒結機、球團裝備、石灰窖允許生產50%，10月4日8時起，全市解除重污染天氣Ⅱ級應急響應。 海通分析師邱怡宏表示，隨著新中國成立70周年慶祝活動落下帷幕，國慶長假逐漸接近尾聲，多地陸續解除重污染天氣警報，鋼廠也陸續開始復產，對于假期結束環保限產放松的預期恐將陸續兌現。一方面，從供給層面來說對鋼價將會帶來供給增量釋放的壓力，但另一方面，假期結束及限產的放松對需求面將會有相反的預期，國慶之后若需求如期啟動，則對鋼價來說則是支撐。
巨大的基差構成支撐 近期鐵礦石大幅下挫之后，01合約的基差與鐵礦石2001合約的比值目前已經達到25%。從過去歷史情況看，一旦基差與主力合約的比值達到25%，價格往往在不久之后就有一波比較明顯的反彈行情出現。從空頭的角度來說，如果在當前的價格水平上繼續殺空，意味著一旦現貨價格企穩、出現反彈行情的話，空頭終遭受虧損的概率極大。所以，從基差的角度看，01合約下方的空間可能非常有限，期價已經來到強支撐區。 近幾天期價從690跌至630附近，已經跌至布林帶中軌，在布林帶中軌以及布林帶下軌附近的支撐作用比較強。而且，之前已經出現了一輪跌幅超過30%的趨勢性下跌行情，短期來看，再出現趨勢性的下跌行情概率大大下降。因此，當期價跌至布林帶中軌和下軌之間時，只要出現企穩信號，就可以考慮入場做多。
筆者發現，昨日現貨市場小幅上揚，鋼坯直發順暢，盤中主導鋼廠漲20元/噸至3400元/噸，現貨高價成交轉弱，由3490元/噸降至3470元/噸成交可。成品材多漲10—30元/噸，成交順暢。原料鐵礦石多漲10—15元/噸，焦炭河北旭陽明日起提漲100元/噸，廢鋼部分漲10—50元/噸，成交尚可。 分析師認為，從上周及昨日成交表現來看，市場需求稍有放量，而供應端，隨著限產的落實后期供應壓力或有望減少。廠庫及社庫連續兩周雙下降，庫存壓力有所緩解。心態面：廠商出貨放量的同時市場心態有所回溫，加之黑色系盤面振蕩偏強走勢，空頭情緒有所緩解，節后心態謹慎偏樂觀。另：唐山豐潤區獨立軋鋼企業自9月16日0時延長生產時間至9月22日24時，9月23日0時至10月4日24時停產。鋼坯需求得以緩解，短期內或支撐鋼坯價格堅挺。綜上所述，隨著現貨市場成交及心態的好轉，價格或呈現振蕩偏強走勢。
