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發布時間：2021-10-02 10:51
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進入4月份之后，隨著各界復工復產的穩步推進，下游主要用鋼行業逐步開工，鋼材需求穩步啟動。我們看到，建筑鋼材日均成交量在3月份回穩之后，4月份在上一個臺階，目前該數據基本維持在20-26萬噸之間，度上沖至28.8萬噸；螺紋鋼表觀消費量也一度上沖至474萬噸，較去年同期上漲14%，且4月17日中央政治局會議強調要以更大的宏觀政策對沖疫情的影響，加之當前處于傳統需求旺季以及市場存在一定的趕工需求，短期螺紋鋼需求仍有保證。不過，我們也看到，近期螺紋鋼表觀需求數據與水泥、電廠日耗煤等數據出現一定背離，一方面，在螺紋鋼價格上漲的同時，4月份水泥價格表現相對平穩，僅月末出現小幅上調，且水泥磨機開工率和出貨率等指標的回升幅度遠低于螺紋鋼表觀需求。另一方面，6大電廠日耗煤量在月初達到58.72萬噸高位之后，震蕩回落，截止到4月27日為56.08萬噸。這表明除了復工復產因素外，部分倉庫限制進貨以及終端用戶提前囤貨也是造成螺紋鋼表觀需求快速回升的主要原因。考慮到5月份之后，國內由南向北將陸續進入雨季，加上海外疫情發酵導致的外需減弱將逐步顯現，中期來看，螺紋鋼需求能否繼續保持4月份的強度仍需觀察。
同時，一季度國內工業企業利潤降幅仍有36.7%，降幅較1-2月僅收窄1.6個百分點。而通過歷史數據我們可以看到，工業企業利潤一般制造業投資8-12月左右。另一方面，海外疫情短期尚無明顯好轉跡象，這將拖累全球經濟增長，進而使得外需大幅走弱，從而加大國內制造業投資的壓力。從圖表12中可以看出，美國制造業PMI一般中國出口約一個季度到半年左右，3月份美國制造業PMI跌至榮枯分界線以下，且在疫情影響下仍有進一步走弱可能，因此未來中國出口下行壓力較大，而國內出口金額的6成左右則是和制造業相關的機電產品出口。另外，在疫情影響下，海外一些汽車、家電企業宣布停產，也會對鋼廠直接出口特別是板材出口形成沖擊，2020年一季度國內出口板材883萬噸，同比下降13.3%，預計二季度板材出口將進一步承壓。
一是強化技術研發。重點發展高強汽車板材、汽車動力系統鋼材、高標準軸承鋼、齒輪鋼、工模具鋼等特種鋼材。開展、低成本、環境友好型和資源節約型特殊鋼材料基礎研究，建立以夾雜物控制和利用為特征的新一代高潔凈精煉與特種熔煉技術原型，探索均質化凝固新原理，發展特殊鋼材料設計、制備加工與處理的新理論、新技術、新方法，特殊鋼生產技術未來發展方向。
總體來看，中國經濟恢復的速度和恢復的規模在全球都是的，我們完全可以對國內經濟恢復持樂觀態度。考慮到海外疫情的不可控和充滿變數，中國經濟恢復上行的速度和能力會受到影響。為此，我國政府將繼續出臺有針對性的政策，在投資、擴大內需、刺激消費三方面發力，并以擴大內需為主進一步提振經濟。這一點，在4月17日中央政治局會議上已有所體現，國家將以更有力的宏觀政策應對疫情影響，做好“六保”（保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉）工作，如更為積極的財政政策、更為靈活的貨幣政策、釋放消費潛力政策支撐等。鋼鐵行業目前面臨的困難主要是由于下游需求未能完全恢復，造成庫存高企、鋼材價格低位徘徊、企業資金周轉變緩、盈利能力降低等問題。但隨著我國本土疫情傳播基本阻斷，鋼鐵下業復工復產加快推進，國家提振內需政策的逐步落地，鋼材需求將快速恢復，鋼鐵行業第二季度回暖、下半年進一步向好是大概率事件，業內對此應抱有信心。
