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　6月以來，黑色系品種表現搶眼，鐵礦石連續上漲突破900元/噸大關；受環保限產及焦炭去產能等因素影響，焦炭走勢也較強。黑色產業鏈原料端后期走勢如何變化，成為市場普遍關心的問題。近日，日報記者與相關機構一起在山西臨汾、孝義、介休、呂梁等地進行了實地考察。

　　在此次調研中，記者了解到，山西鋼廠雖然具有區域資源優勢，但利潤也已處于壓縮階段，目前通過增加國內礦配比控制成本。隨著山西區域環保政策的逐步落實，焦炭價格成為影響鋼廠利潤的變數。

　　環保限產影響有限成材供應較為穩定

　　此次調研的鋼廠均處于臨汾平原地區，均在“26 2”大氣污染治理重點城市輻射范圍內。這些鋼廠前期已投入大量環保裝備，達到了超低排放標準，整體保持較高開工率和產能利用率，環保限產對企業影響有限。

就在浦項計劃開展的同時，安賽樂米塔爾也在印度建立綠地項目，首先是在奧里薩邦新建鋼廠，然后在恰爾肯德邦，后在卡納塔克邦。然而到目前為止，沒有一個項目能夠實現。有業內人士指出，浦項和安賽樂米塔爾都簽署了建立聯合鋼廠的諒解備忘錄，宣布的項目合計超過了1億噸的產能，但土地和礦山的收購成為絆腳石。截止7月12日，中國螺紋鋼出口主流報價515美元/噸（FOB），較上月末下跌5美元/噸。板卷和鍍鋅出口報價保持穩定，熱軋板卷（SS400 3-12mm）出口報價仍在515美元/噸（FOB），熱鍍鋅卷（DX51D Z）出口報價610美元/噸（FOB），均與之前持平。有業內人士表示，面對持續高位的國內市場價和出口需求清淡，國內出口貿易企業只有另辟蹊徑，通過國外代理機構直接代理國外鋼廠資源，并轉口賣到東南亞和非洲地區。據鋼之家網站信息，目前鋼坯進口成交價格420美元/噸（CFR），折算成并加上增值稅，銷售到國內鋼廠的價格大概為3400元/噸。而7月10日，唐山地區普碳方坯主流出廠價格3780元/噸，較進口資源有約300元/噸優勢。因此有消息稱，已經有部分國內鋼廠考慮增加進口鋼坯資源的使用，以降低目前居高不下的成本。而且，隨著唐山等地區環保力度加大，市場預期國內鋼材價格7-8月將維持高位，出口貿易企業為了生存，越來越多的選擇轉口貿易、進口鋼鐵或者轉做國內銷售等業務。

在近期鐵礦石價格大幅波動中，市場出現了個別“聲音”，認為鐵礦石市場存在價格操縱，比如，境外機構利用鐵礦石國際化的便利條件，參與國內市場，助推價格上漲，“陰謀論”再次浮出水面。

　　對于境外機構參與我國市場，實際上，自2018年5月4日鐵礦石國際化以來，雖然有來自新加坡、英國、日本、澳大利亞、中國香港等十多個國家和地區的130多家境外客戶，其中86家參與交易，但其日均成交持倉占比低。今年上半年，鐵礦石境外客戶的持倉量僅占市場總量的1.03%，鐵礦石市場仍以境內客戶為主力。“通過公開數據我們可以看到，鐵礦石實現國際化以來，目前參與鐵礦石的境外機構比重還很低，從參與份額、成交持倉比例上看難以撼動和影響價格走勢，所以不存在所謂的境外操縱。”周耀臣分析說。

　　俞晨告訴日報記者，新加坡（SGX）的鐵礦石掉期是以鐵礦石普氏指數為標的，在大商所鐵礦石上市前，SGX掉期價格對鐵礦石價格影響力很大，很多境外機構通過參與新加坡掉期交易的方式很大程度上影響鐵礦石價格走勢，但SGX掉期的影響力卻逐漸下降。此外，近兩年貿易形式發生轉變，以前海漂交易為主導，現在很多境外礦山、境內外貿易商也開始做港口現貨的交易，境外資金的影響力進一步降低。

　從另一個層面看，個別人士對投機資金的質疑，也再次反映了產業企業參與鐵礦石比重還不高的現狀。“從有色、農產品市場的發展經驗看，市場是對沖風險和定價的有效工具，無論在市場價格大漲還是大跌的過程中都能起到作用。下一步，鋼廠需要提高對工具的認識程度，組建和培養既懂又懂現貨的人才隊伍，才能更好地參與市場。也希望支持會員單位和實體企業推出市場培育與服務工作。”邱躍成說。

　　據記者了解，為支持鋼鐵產業鏈企業學會和積極參與市場，大商所也開展了工作，比如，持續舉辦以四個產業大會為代表的重要活動，支持開展“走進交割庫”、EDP高管培訓班等活動，并先后與唐山鋼協、旭陽控股、浙江熱聯中邦、鞍山鋼鐵等合作設立了20個產融培育基地，形成龍頭企業與產業鏈上下游或周邊企業共同學、用的局面。同時，大商所支持開展場外期權業務、基差貿易試點，至今在黑色系領域支持開展了23個場外期權試點和8個基差貿易試點。