A671CB60CL21美標鋼板供應規格尺寸「江蘇埃爾核能」

盤面鋼廠利潤不管從鋼鐵行業基本面情況或者季節性因素來看均處于偏高位置，鋼廠的需求尚可，價格難以大幅下跌，礦價上漲是產業鏈利潤重新分配的重要途徑。另外，由于上半年鐵礦石出現供需缺口，“”庫存大量消化，導致“蓄水池”減小，價格彈性增大，易漲難跌。從結果來看，鐵礦石價格向上修復的邏輯成立，且價格上漲幅度超預期。

　A鐵礦石期權上市條件已成熟　　衍生品的成功上市離不開成熟的標的物市場，鐵礦石期權也不例外。鐵礦石作為鋼鐵行業的基礎原材料，在國民經濟中占有重要地位。鐵礦石是我國大宗商品衍生品市場的一個重要品種，經過監管機構、大商所及市場各方多年的共同努力已日臻成熟。經過多年穩步發展，鐵礦石不僅具有市場規模大、合約連續性和流動性好、投資者結構成熟等特點，而且在國際上度較高，有一定的國際影響力。　　在當前鐵礦石市場，海外四大礦山供給優勢明顯，我國鐵礦石對外依存度高達80%，鋼廠相對于礦山而言議價能力弱。但我國港口現貨貿易相對集中，期現聯動較強，鐵礦石在一定程度上也能影響普氏定價，鋼廠參與鐵礦石期權能夠規避鐵礦石價格大幅上漲的風險，貿易商參與鐵礦石期權也有利于實現遠期現貨的套期保值。

盡管鐵礦石功能有效發揮，但面對今年來勢洶洶的鐵礦石價格波動，企業仍然需要更豐富、多元的避險工具。南華研究所期權分析師周小舒表示，雖然礦山投產進度放緩，產量進入平穩期，但今年突發的礦山事故對市場沖擊很大。同時，自2016年以來，我國鋼鐵行業的供給側結構性改革對鐵礦石現貨市場格局產生了深刻影響，過去幾年鋼廠利潤好轉，生產積極性明顯提升，不過企業的生產節奏明顯受到了階段性環保政策的擾動，鋼廠的實際配礦以及對鐵礦石的采購節奏波動增加，對鐵礦石需求形成支撐。隨著采購靈活性提升，沿海各大港口的大量鐵礦石庫存被盤活，現貨周轉節奏加快，鐵礦石價格的波動和不同礦種之間價差的波動都有所增加。當前，國內鋼鐵企業的鐵礦石定價話語權有了明顯增強，但鋼廠的高利潤仍然依靠政策紅利，以鐵礦石為主的原料生產成本并沒有削弱，采購節奏的變化和礦價本身波動加大都增加了相應風險。

　在鋼鐵行業去產能不斷深入、外部貿易環境復雜多變的情況下，管理鐵礦石價格風險的需求不斷增加，鋼鐵行業對鐵礦石期權的呼聲越來越高。　　記者在采訪中了解到，鐵礦石期權上市能夠為產業鏈相關主體提供新型的風險管理工具。鐵礦石期權精細化、靈活性的特點在價格風險管理中具有獨特優勢。期權可以提高投資者風險管理的資金效率，更加有效地滿足相關主體的精細化風險管理需求。如多頭作為看跌期權買方，一次性支付權利金，獲得以某個價格賣出鐵礦石的權利，相當于買了價格保險，之后再沒有履約義務，不需要追加保證金，也不會有額外的損失，這對于很多產業客戶來說更容易接受和操作。另外，由于期權存在多個行權價格，產業客戶可以根據自己的實際經營情況確定未來買賣價格，靈活運用多種策略精細化地進行套期保值。