豬崽保溫?zé)舳ㄖ茝S家供應(yīng)「多圖」

綜上所述，我們認(rèn)為，10月USDA報(bào)告下調(diào)2017/2018年度全球大豆庫(kù)存消費(fèi)比，具有利多影響，也將提振大豆價(jià)格。此外，今年美國(guó)大豆收割【保溫?zé)簟窟M(jìn)度緩慢、巴西大豆種植進(jìn)度緩慢，拉尼娜天氣現(xiàn)象出現(xiàn)的概率增加，均利多豆類價(jià)格。

10月中旬以來(lái)，CBOT大豆價(jià)格重心上移至1000美分/蒲式耳附近。雖然中國(guó)大豆產(chǎn)量略有上調(diào)，但是上調(diào)數(shù)量很少，影響也預(yù)計(jì)有限。而且從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)大豆和美國(guó)大豆價(jià)格出現(xiàn)背離的趨勢(shì)不具有可持續(xù)性。

　　總體來(lái)看，美國(guó)大豆、豆粕、豆油，國(guó)內(nèi)豆粕、豆油價(jià)格【保暖燈】重心均有所上移。國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格經(jīng)過(guò)前期急速下跌之后，短期內(nèi)價(jià)格可能有所超跌，豆一價(jià)格可能存在超跌反彈的可能性。

中國(guó)飼料養(yǎng)殖業(yè)情況分析

　　目前國(guó)內(nèi)生豬存欄量處于歷史低位。受環(huán)保因素影響，生豬存欄恢復(fù)緩慢，9月生豬存欄量繼續(xù)下降。三區(qū)——兩區(qū)受支持，一區(qū)受束縛兩區(qū)受支持重點(diǎn)開(kāi)展區(qū)：河北、山東、河南、重慶、廣西、四川、海南。公布的數(shù)據(jù)顯示，9月生豬存欄量為3.4991億頭，環(huán)比下降0.2%，同比下降7.2%；能繁母豬存欄量為3497萬(wàn)頭，環(huán)比下降0.7%，同比下降5.7%。

　　短期由于環(huán)保門(mén)檻的提高、散養(yǎng)的退出，規(guī)模養(yǎng)殖的增加短期還不能迅速提高存欄量。再加上能繁母豬存欄量仍處于下降過(guò)程中，生豬存欄量的恢復(fù)性增長(zhǎng)可能不及預(yù)期，時(shí)間也將再度推遲。

　　2017年度美豆繼續(xù)豐產(chǎn)，中國(guó)大豆需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來(lái)兩個(gè)月難以出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)大豆供需格局的重要因素。國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存穩(wěn)定在高位，下游飼料養(yǎng)殖消費(fèi)受環(huán)保等因素影響，需求難有重大改善。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)月美豆價(jià)格維持940—1000美分/蒲式耳區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。若跌破940美分/蒲式耳，受成本支撐，將引發(fā)農(nóng)民惜售。美豆在1000美分/蒲式耳之上，將受到新作龐大的供應(yīng)壓制。國(guó)內(nèi)大連豆粕的波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)在2700—2900元/噸。

　　因此，建議選擇賣出寬跨式豆粕期權(quán)策略，賺取時(shí)間價(jià)值。

1、先看飼料企業(yè)，前三季度的凈利潤(rùn)除了康達(dá)爾以外，全部是賺錢的，但是與上年相比的話，三分之二企業(yè)的凈利潤(rùn)同比上漲，大北農(nóng)、海大、通威、唐人神以及傲農(nóng)的凈利潤(rùn)達(dá)到了兩位數(shù)的上漲，這幾家上漲幅度較大的企業(yè)，除了通威主要依靠光伏業(yè)務(wù)外，其余四家企業(yè)凈利潤(rùn)的上漲離不開(kāi)料銷量的增加;再看頭頂“飼料股”光環(huán)的正虹科技，凈利潤(rùn)連續(xù)5年虧損，

就連2017年上半年【保溫?zé)簟窟€在虧損的它，第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16357.1，前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)503.45，這是為什么呢?正虹科技在報(bào)告中解釋稱，主要系本期政府收儲(chǔ)健乳寶分公司土地及地面資產(chǎn)增加收益所致，補(bǔ)充金額大約為1401.45萬(wàn)元，8月11日，正虹科技公告稱收到該筆土地收儲(chǔ)補(bǔ)償金。本次報(bào)告下調(diào)美豆單產(chǎn)和美豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估，利多影響顯而易見(jiàn)。

2、再看養(yǎng)豬企業(yè)，和飼料企業(yè)一樣的是凈利潤(rùn)也全部為盈利的，但除了牧原和羅牛山外，無(wú)疑同比上年全部大幅下降，溫氏股份同比跌幅;無(wú)疑與本年度生豬較弱的行情無(wú)不關(guān)系。

3、家禽企業(yè)恐怕是最慘的一類，與去年賺了幾個(gè)億相比，今年恐怕不賠就是的結(jié)果了，尤其益生和民和，前三季度已經(jīng)虧損分別為1.85億和2.89億，我【保暖燈】們知道益生主要是從種雞到食品的一條龍企業(yè)，體量大，環(huán)節(jié)多，所以虧損不算太多，而民和的核心是父母代肉雞養(yǎng)殖，受肉雞行情的拖累業(yè)績(jī)虧損較多。為此，必須使其轉(zhuǎn)變行業(yè)的發(fā)展思路，樹(shù)立生態(tài)養(yǎng)殖的基本觀念，通過(guò)科學(xué)發(fā)展觀的引導(dǎo)來(lái)提升畜牧養(yǎng)殖人員的環(huán)境保護(hù)意識(shí)。