公司并購(gòu)估值常用指南

因此，從新產(chǎn)品推出到顧客完全接受之間有一個(gè)時(shí)滯，如果這一時(shí)滯過(guò)長(zhǎng)將導(dǎo)致企業(yè)的開(kāi)發(fā)資金難以收回。一輪風(fēng)險(xiǎn)資本投1資退出后，該資本將投向被選中的另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，循環(huán)往復(fù)。競(jìng)爭(zhēng)能力難以確定。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品常常面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)不僅有現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還有潛在進(jìn)入者的威脅。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可能由于生產(chǎn)成本高、缺乏強(qiáng)大的銷售系統(tǒng)或新產(chǎn)品用戶的轉(zhuǎn)換成本過(guò)高而常常處于不利地位，嚴(yán)重的還可能危及這些企業(yè)的生存。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基本原則之一是客觀性，項(xiàng)目評(píng)估是在項(xiàng)目主辦單位可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的再研究，其結(jié)論的得出完全建立在對(duì)大量的材料進(jìn)行科學(xué)研究和分析的基礎(chǔ)之上。風(fēng)險(xiǎn)投1資主體很難獲取關(guān)于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投1資過(guò)程的比較完整、準(zhǔn)確的信息，即信息是不完全的。在評(píng)估實(shí)施過(guò)程中，既要對(duì)可行性研究報(bào)告的編制依據(jù)及全部數(shù)據(jù)進(jìn)行查證核實(shí)，又要根據(jù)項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容和分析要求，深入企業(yè)和現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查，以搜集新的數(shù)據(jù)和材料，以專家的學(xué)識(shí)確保所有項(xiàng)目資料客觀詳實(shí)。同時(shí)項(xiàng)目評(píng)估涉及項(xiàng)目投資的工藝設(shè)備、技術(shù)物資支持、財(cái)務(wù)分析以及未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)等多個(gè)領(lǐng)域，評(píng)估人員必須以宏觀地理解和掌握相關(guān)學(xué)科知識(shí)為前提，客觀公正地評(píng)價(jià)和處理評(píng)估中的每一個(gè)細(xì)節(jié)，并在評(píng)估報(bào)告中客觀公正地表述出來(lái)。

項(xiàng)目投1資價(jià)值分析報(bào)告是該項(xiàng)目的創(chuàng)投業(yè)投1資，以保護(hù)和控制的資本投1資決策的風(fēng)險(xiǎn)，并證明專業(yè)的報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)投1資所投1資的企業(yè)大多數(shù)是具有較高增長(zhǎng)潛力與成長(zhǎng)性的高新技術(shù)企業(yè)，從技術(shù)的研究開(kāi)發(fā)，產(chǎn)品的試制，生產(chǎn)，到產(chǎn)品的銷售要經(jīng)歷許多階段，而投1資風(fēng)險(xiǎn)則存在于上述的整個(gè)過(guò)程中。項(xiàng)目投1資價(jià)值分析報(bào)告說(shuō)白了就是對(duì)投1資的穩(wěn)定回報(bào)，這是?投1資領(lǐng)域是一致的標(biāo)準(zhǔn)追求，因?yàn)槿魏瓮?資者對(duì)他們投1資項(xiàng)目的追求。項(xiàng)目投1資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審（評(píng)定）報(bào)告：在各個(gè)投1資領(lǐng)域中，為降低投1資者的投1資失誤和風(fēng)險(xiǎn)，每一項(xiàng)投1資活動(dòng)都必須建立一套系統(tǒng)科學(xué)的，適合自己的投1資活動(dòng)特點(diǎn)的理論和方法。