股權價值分析及償債能力評級-科學分析 中乾晟值得信賴

風險評估報告評估方法：一、風險因素分析法。風險因素分析法是指對可能導致風險發生的因素進行評價分析，從而確定風險發生概率大小的風險評估方法。其一般思路是：調查風險源→識別風險轉化條件→確定轉化條件是否具備→估計風險發生的后果→風險評價。二、分析性復核法。分析性復核法是注冊會計師對被審計單位主要比率或趨勢進行分析，包括調查異常變動以及這些重要比率或趨勢與預期數額和相關信息的差異，以推測會計報表是否存在重要錯報或漏報可能性。常用的方法有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法三種。

項目的合約履行能力風險。在項目運作和建設過程中，涉及土地轉讓、融資、設計、監理、工程地質勘察、設計與勘察設計成果審核、招標代理、施工、材料設備供應、質量檢測、銷售委托、購房等合同或協議簽約、履約過程，由于項目的一次性（不可重復性）特點，建設周期又比較長，涉及的方方面面又比較多，如果在關鍵的過程出現控制失誤，那將給項目造成相當大的麻煩。

項目股權價值，簡單來說就是項目發起公司的股權，或者是集團的內在價值。那么應該如何對項目的股權價值進行分析呢?常用的項目股權價值數據分析方法有以下幾個。常見的項目股權價值數據分析方法是基礎資產的分析方法。這種分析方法重點考察的是項目的所有資產和項目的所有負債，通過對資產和負債情況的分析來進行逐項估值，具體來說，項目資產的分析方法又包括重置成本法和價值法兩種。項目股權價值應用比較廣泛的項目股權價值分析方法叫收益折現法。這種方法并不具有普適性，而是根據不同項目的內容來選擇不同的項目股權分析方法。從目前國內資本市場的發展情況來看，常用的收益折現股權估值法是公司自由現金流折現法。這里的現金流指的是項目在滿足日常經營發展之后，所剩余的可供分配的現金流，這些現金流既不影響公司的持續發展，也不影響項目的后續發展。除了兩種常用的項目股權價值數據分析方法之外，還會經常用兩種不同的分析模型來進行輔助分析，種是紅利的模型，第二種是現金流量模型。對項目股權價值的分析，不僅對于項目運營團隊具有極大的指導意義，而且對于廣大的投資者來說，也具有很大的參考價值，但是一定要注意使用科學的方法，才能夠得到科學的結論。

價值評估方法的應用說明：許多企業在進行公司轉讓費用時，對股權價值采用的評估方法不夠合理。比如，應當選用收益法，卻選用了成本法或市場法;即便選用的是收益法，因對預期收益、折現率和取得預期收益的持續時間的判斷不夠合理，終導致評估出的轉讓股權價值嚴重偏低。在此，我們以直接公司轉讓費用為例，通過簡單的數字模擬對收益法在公司轉讓費用價值評估中的應用加以說明。