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發布時間：2021-08-23 09:48
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盡管當前，工業生產在不斷恢復，但是，今年初以來的累計工業增加值同比仍然處于下降態勢，多數行業增速為負，產品庫存上升，利潤下降，企業經營困難仍然較多。疫情對工業經濟的影響仍在持續，特別是國外疫情的沖擊正在顯現，工業經濟下行壓力仍然較大。與此同時，鋼鐵企業由于復工復產情況總體較好，產量增長速度高于下游主要用鋼行業，鋼材供大于求的矛盾已經顯現。目前，鋼材庫存水平較高，占用了大量資金，對企業生產經營非常不利。鋼材現貨價格也因此而出現了很大的下行壓力。綜上所述，筆者認為，6月份鋼材市場將難以保持5月份總體波動上漲的行情，更大的可能是穩中趨弱運行。不過，6月上旬的鋼材價格可能會延續5月漲勢，并適當調整，其升降空間不會很大。
不過，我們也必須提防供應超預期增長的風險。經過測算，當螺紋鋼周產量達到420萬噸以上時，螺紋鋼當期需求可能低于當期供應，庫存積累局面將開啟。國應情況，除了需要關注現有產能的生產情況外，還需要關注進出口資源的流動，即出口量的減少和進口量的增加。數據顯示，1—4月，我國鋼材出口量較去年同期減少274.9萬噸，進口鋼材較去年同期增加28.4萬噸。也就是說，進出口因素導致前4個月的鋼材供應增加超過300萬噸。此外，同期鋼坯進口量較去年增加了140萬噸左右。從量來看，當前進出口因素對國應的影響較小，但由于國內疫情形勢和國外疫情形勢的差異，出口轉內銷或者進口增加的情況將延續，進出口量的變化仍需要關注。
一是下游鋼材需求，特別是建筑鋼材的可持續性。鐵礦石需求終轉化為鋼材供應，如果鋼材需求受阻，特別是建筑鋼材需求減弱，鐵礦石價格進一步上漲勢頭無疑將受到壓制。 二是煉鋼替代原料的廢鋼供應情況，特別是廢鋼進口政策變化。隨著疫情后復工復產持續推進，國內廢鋼生產與供應逐漸恢復正常。同時，兩會期間也有相關代表提出放開廢鋼進口以平抑進口鐵礦石價格建議，如果這個建議能夠引起相關部門重視的話，未來進口廢鋼政策調整將可能成為影響鐵礦石價格走勢的一個重要變量。
3月下旬以來，海外疫情擴散，美國、德國、法國、日本和韓國的高爐紛紛停產或減產。根據公開資料統計，疫情共計影響海外鐵水產能近7500萬噸/年。從目前情況分析，以上停產或減產的高爐在二季度復工復產幾乎沒有可能。如果按高爐產能利用率75%和鐵礦石品位61.5%來計算，二季度海外鐵礦石需求減量將達到2300萬噸。當前，海外鋼廠停產或減產，已傳導至鐵礦石發運目的地結構上。一季度澳大利亞鐵礦石平均每周發往中國1218.6萬噸，發往其他地區241.2萬噸，而4月以來，平均每周發往中國1422.1萬噸，發往其他地區219.4萬噸。巴西與澳大利亞情況類似，同樣在提升發往中國的比例。此外，由于日本和韓國與中國鐵礦石入爐結構類似，也發生了長協訂單轉賣至中國的現象。
