A182F12圓鋼報價常用解決方案“本信息長期有效”

工業(yè)生產(chǎn)偏弱　　2019年10月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.7%，環(huán)比9月回落1.1個百分點，較去年同期回落0.8個百分點，顯示出經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。工業(yè)生產(chǎn)回落和PMI生產(chǎn)指標(biāo)下滑一致，日均發(fā)電耗煤量和高爐開工率均低于去年同期表明工業(yè)生產(chǎn)偏弱。　　1—10月固定資產(chǎn)投資完成額同比增速5.2％，分別比前值和去年同期回落0.2個和0.5個百分點。其中，民間固定資產(chǎn)投資完成額增長4.4％，創(chuàng)下2017年以來的新低。其中，制造業(yè)投資盡管回升0.1%至2.6%，但較去年同期低6.5%，由于國內(nèi)PPI持續(xù)負(fù)增長和工業(yè)企業(yè)利潤下滑，企業(yè)資本開支意愿較低；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（不含電力）投資累計同比增長4.2，較前值回落0.3個百分點，表明資金到位弱于預(yù)期，四季度財政支出力度弱于上半年。　　除了房地產(chǎn)投資穩(wěn)，其余投資延續(xù)低位均表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)矛盾疊加，下行周期對工業(yè)品上漲構(gòu)成壓力。

電爐鋼復(fù)產(chǎn)及進(jìn)口沖擊壓制需求

　　近期，螺紋鋼上漲使得電爐鋼利潤出現(xiàn)明顯修復(fù)，目前部分地區(qū)電爐鋼的利潤已經(jīng)恢復(fù)至200元/噸以上。利潤回升刺激電爐鋼企業(yè)生產(chǎn)積極性。在螺紋鋼需求逐漸走弱且貿(mào)易商冬儲意愿明顯不強(qiáng)的背景下，電爐鋼產(chǎn)量的回升，可能對后期鋼廠利潤形成壓制，進(jìn)而利空礦價。

　　進(jìn)口鋼坯資源的沖擊也在一定程度上減少了鐵礦石的需求。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，9月份國內(nèi)鋼坯進(jìn)口量36.6萬噸，較8月增加10.5萬噸，為連續(xù)第三個月環(huán)比回升。除已經(jīng)進(jìn)口的量外，根據(jù)我們的了解，在途的鋼坯數(shù)量也比較大，預(yù)計在70萬—100萬噸，到港時間預(yù)計在11月下旬到明年1月初。進(jìn)口低成本鋼坯資源的增加，將對國內(nèi)鋼坯市場形成沖擊，從而間接影響鐵礦石需求。

　鐵礦石計價模式道遠(yuǎn)　　目前，普氏指數(shù)仍是鐵礦石定價主要依據(jù)，而公開透明的價格在鐵礦石貿(mào)易中的影響力逐步彰顯。翟賀攀認(rèn)為，中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化步入中后期，鋼鐵需求增量遞減，而廢鋼資源日益豐富，全球鐵礦石市場正逐步向買方市場過渡，迎合中國客戶需要的計價模式應(yīng)運而生。　　翟賀攀預(yù)計，在未來一段時間內(nèi)，從事鐵礦石出口的國外礦山、從事鐵礦石進(jìn)口的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、從事鐵礦石國際貿(mào)易的港口，將不得不從原有以指數(shù)定價為主的模式轉(zhuǎn)換為以大商所鐵礦石為基準(zhǔn)的定價模式。未來，鐵礦石以計價的業(yè)務(wù)占比會逐漸加大。　　多個采訪對象對《中國冶金報》記者表示，我國是大的鋼鐵生產(chǎn)、消費國和鐵礦石進(jìn)口國，擁有全球的鐵礦石衍生品市場，理應(yīng)在全球貿(mào)易定價中發(fā)出更多的中國聲音。市場能夠為全球提供定價基準(zhǔn)和風(fēng)險管理平臺，以我國鐵礦石作為定價依據(jù)是較為公允、公正和可行的定價方式，更有助于提高我國在鐵礦石定價上的影響力，使我國鋼鐵行業(yè)從鐵礦石價格的被動接受者轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格制訂的重要參與者。

　10月末、11月初以來，鋼價在市場一片看跌的氛圍下不斷反彈走高。盡管不同地區(qū)的市場漲幅不一，但總體上告別了“金九銀十”以來的低迷行情。以螺紋鋼為例，上海市場螺紋鋼價格已經(jīng)在近3周反彈了300元/噸，主流Ⅲ級螺紋鋼報價已達(dá)到3860元/噸；北京市場螺紋鋼價格也較10月份低點上漲了100元/噸左右。　　總體上看，這一輪反彈行情主要表現(xiàn)為在市場情緒普遍悲觀的氛圍中走強(qiáng)，并且是華東地區(qū)等少數(shù)市場先拉漲一段時間后才出現(xiàn)大范圍的小幅上漲情況。這說明區(qū)域市場的分歧還是相當(dāng)大的。現(xiàn)在市場參與者為關(guān)心的是，這波反彈行情還能走多遠(yuǎn)？2019年還剩下不足一個半月的時間，鋼市是否還有其他不確定因素出現(xiàn)？解決這些問題的關(guān)鍵，是要系統(tǒng)地理解當(dāng)前鋼市運行的邏輯和錯綜復(fù)雜的變量關(guān)系。