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我們認為，財務費用與公司活動的關系更加密切，而與公司經營活動關系不大，因此把財務費用放到息稅前利潤后面作為資金成本來分析。資產減值損失包括經營資產減值損失（應款準備、存貨跌價準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備、商譽減值準備等）、長期股權投資減值損失和金融資產減值損失。經營資產減值損失是公司在經營活動中所形成的。比如，固定資產減值損失往往是因為公司在使用過程中操作不當，或購置決策失誤引起減值，因此作為營業費用的組成部分比較合適。對于經營管理好的公司，各類資產減值損失會比較少。

營業外收入應為營業活動的典型例子是航空公司的政府補助收入。如果政府補助收入具有與經營活動相關的連續性和穩定性，在分析的時候歸入營業收入，顯然更加合理和有意義。同樣，多數營業外支出在本質上是與經營活動相關的。

營業費用分析的重點，營業費用分析的重點不在于費用總額是否有所下降，而在于花出去的錢是否賺回來更多的收入，因此需要把費用跟收入進行比較——費用率是否穩定或者有所下降。

管理費用中的多數項目呈比較穩定的狀態，比如行政管理部門經費、工會經費、董事會費等。在這里要特別注意的是，研究費用也列在管理費用里面，如果有些公司不區分研究經費和開發經費而全部列支到研究費用中，會導致管理費用虛高而專利技術等無形資產低估。多數公司的研究開發政策是按照營業收入的一定比例來規劃的。因此，總體而言，好公司的管理費用率表現應該是比較穩定的。如果管理費用率上升，需要詳細分析到底是哪些原因引起的，并考慮上升到底是好事還是壞事。加大研究開發費用的投入，往往不是壞事而是好事。

公司的銷售費用和管理費用受到執行競爭戰略所必須采取的經營活動的影響。執行產品差異化戰略的公司與單純低成本策略的公司相比，會有更高的研究和開發支出，形成較高的管理費用率。同樣，與通過倉儲零售商或直接郵寄銷售且不提供客戶支持的公司相比，試圖建立品牌形象，通過服務零售商銷售產品以及為消費者提供重要服務的公司，擁有更高的銷售和管理費用率。銷售費用和管理費用還受公司管理經營活動效率的影響。對以低成本為基礎參與競爭的公司而言，營業費用的控制尤為重要。即使對產品差異化戰略執行者而言，評估具有獨特性的產品的開發和銷售費用，是否與在市場上獲得的高價格相稱也很重要。