并購估值報告性價比出眾

參考企業比較法和并購案例比較法

參考企業比較法和并購案例比較法通過對比與被評估企業處于同一或類似行業和地位的對象，獲取其財務和經營數據進行分析，乘以適當的價值比率或經濟指標，從而得出評估對象價值。

但是在現實中，很難找到一個跟被評估企業具有相同風險和相同結構的對象，因此，參考企業比較法和并購案例比較法一般都會按照多重維度對企業價值表現的不同方面進行拆分，并根據每一部分與整體價值的相關性強弱確定權重。即：被評估企業價值=（a×被評估企業維度 1/企業維度 1 b×被評估企業維度 2/企業維度 2 …）×企業價值。

對并購標的進行估值

估值的技術方法，就是用什么樣的評估手段來評估。現在證監會或者財1政部認可的評估方法就那么幾種，但這些評估方法得出來的東西基本不是成交價，成交價都是砍出來的。

支付方式，用什么方式支付也影響估值。存現金的方式要低估一點，沒有人一下子就能拿出太多現金來做；股1票的方式可以估值高一點，高的估值用未來的業績慢慢去消化；還有多種方式的結合，有的是股，有的是債，有的是股加債，有的是債加股，有的是可交債、可轉換債，方式是很多的。

企業并購的路徑有哪些？

并購的路徑分兩長一短，三個階段：戰略形成（長）→投資行為（短）→整合實施（長）。

首先是戰略形成。要用較長的時間思考并正確的認識自己，我是誰，我有什么，我為什么要去并購？然后要分析這個行業的趨勢，并購是不是能給企業帶來幾何級的增長，這個行業的未來發展如何？第三，是否要采取兩條腿走路的方式，既內生增長 外延擴張，企業的人才儲備夠不夠，管理半徑能不能達到，整個管理系統能不能支持？后，要形成一個并購方向性綱領，這個方向一定要想好。有時候看到眼前有一個機會，經不住誘1惑，沖上去了，有可能成功，但多數是個坑。

中國公司海外收購的動因有哪些？

一，估值相對合理。海外并購沒有PE，都是用息稅前利潤來做評估，息稅前利潤也就三到四倍，價格和價值的偏離不是很大，相對比較理性。

第二，海外NB品牌比較多，產品和技術、服務等，在境內市場有真需要、真協同。

第三，境外融資方便，而且成本非常低。現在境外融資也相對更看好中國市場。

第四，境外有個現象就是很多公司看起來是有控股股東，但控股股東多數都是基1金。基1金到期就要清盤，一清盤就要找人接，這就帶來了一些并購機會。