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發布時間：2020-08-18 15:58
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受產量持續走低、需求放量的雙重影響，上周，螺紋鋼社會庫存及貿易商庫存均大幅下降，降幅超出市場預期。相關機構發布的數據顯示，上周，全國螺紋鋼社會庫存周環比大幅走低39.2萬噸至548.05萬噸，同比增長114.76萬噸；鋼廠庫存周環比大幅下降23.72萬噸至223.98萬噸，同比增長49.05萬噸；螺紋鋼總庫存量周環比減少62.92萬噸至772.03萬噸，為連續5周環比下降，同比增長163.81萬噸。庫存壓力得到明顯緩解，有助于貿易商后續開展冬儲操作。
熱軋卷板庫存降幅
不及螺紋鋼
相關機構發布的數據顯示，上周，全國熱軋卷板周產量小幅下降0.45萬噸至342.51萬噸，同比增加7.55萬噸。雖然熱軋卷板產量小幅下降，但螺紋鋼產量降幅依然很大，因而上周螺紋鋼與熱軋卷板產量比值繼續走低。熱軋卷板庫存方面，上周，熱軋卷板社會庫存減少3.56萬噸至238.36萬噸，鋼廠庫存下降5.2萬噸至97.13萬噸，總庫存量周環比下降8.76萬噸至335.49萬噸、同比增加30.21萬噸。從庫存來看，熱軋卷板庫存降幅明顯不及螺紋鋼，螺紋鋼供需關系改善力度明顯大于熱軋卷板。
綜合上述分析，筆者認為，從產量、需求、庫存來看，螺紋鋼供需關系改善幅度大于熱軋卷板，卷螺差存在向下的邏輯依據。但是，隨著1910合約交割臨近，個人投資者可操作的時間受限，這將一定程度上影響1910合約卷螺差的運行空間。
進口鐵礦石價格整體上漲
上周，進口鐵礦石價格整體上漲，部分庫存較低的鋼廠陸續補庫，貿易商出貨積極，市場成交量有所增加，主流PB粉礦資源仍相對緊張，漲幅較大，巴西混合粉價格漲幅較小顯現出價格優勢。國產鐵精粉價格穩中有跌。河北唐山鋼廠仍以按需采購為主。遼西鋼廠鐵精粉采購價格下調30元/噸~40元/噸，當地鋼廠庫存仍處于相對低位；遼東鋼廠鐵精粉采購價格小幅下跌，礦山正常出貨。山東礦山鐵精粉出廠價格上調40元/噸至875元/噸~895元/噸，鋼廠已同意。安徽南部礦山出廠報價上調至810元/噸~830元/噸，當地鋼廠采購周邊礦山65%鐵精粉干基含稅現匯到廠主流價為830元/噸~850元/噸，而采購65%進口鐵精粉干基含稅現匯到廠價也為830元/噸~850元/噸，兩者基本持平；安徽北部礦山將65%磁鐵礦干基含稅承兌出廠價下調至783元/噸，市場成交略有好轉。江西、湖南鋼廠鐵精粉采購價暫時穩定。鑒于各鋼廠補庫節奏放緩，港口到貨量略有增加，預計近期進口鐵礦石價格漲勢趨緩。
寶鋼德盛不銹鋼有限公司總經理錢海平表示，近年來，不銹鋼價格波動較大，市場供需不確定性增強，不銹鋼生產企業的成本控制和經營決策壓力進一步加大。實體企業需要借助不銹鋼來進行風險管理。304不銹鋼冷軋卷板是不銹鋼較好的標的物，是具有代表性的品種，符合不銹鋼產業未來發展趨勢。 林軍認為，隨著不銹鋼的上市，產業資本的話語權將提高，期現結合、實體與金融結合將成為新的發展方式。鋼廠對市場價格的話語權將被削弱，可通過交割增加銷售量。部分具有價格優勢的鋼廠影響力將進一步提高，依賴鋼廠資源的貿易企業的競爭力也將減弱。 國內不銹鋼龍頭企業——山西太鋼不銹鋼股份有限公司計財部組組長常志強認為：“螺紋鋼等普鋼品種上市后，原有的品牌溢價逐漸消失，預計不銹鋼也會一樣。”他表示，自去年底開始，明顯感覺到市場對不銹鋼的關注不斷增加，公司、機構等都開始調研和了解不銹鋼行業。
