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發(fā)布時間：2021-04-22 02:39
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分析受鋼材價格上升拉動，鋼鐵產(chǎn)量有所增長，鐵礦石需求強度有所增強。但受供大于求基本面制約，后期鐵礦石價格難以持續(xù)上漲，將呈小幅波動走勢。 1、鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比上升，鐵礦石需求強度有所增強據(jù)鋼鐵協(xié)會旬報統(tǒng)計，11月中上旬，全國粗鋼日產(chǎn)量264.67萬噸，環(huán)比上升0.65%；生鐵日產(chǎn)量217.55萬噸，環(huán)比上升2.84%。后期受需求趨弱以及供暖季限產(chǎn)措施影響，預(yù)計鋼鐵產(chǎn)量不會有大的增長，鐵礦石需求強度增長有限。 2、進(jìn)口礦港存小幅下降，鐵礦石市場總體仍較寬松11月末，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存量為1.23億噸，環(huán)比減少453萬噸，降幅為3.53%。盡管港存量由升轉(zhuǎn)降，但仍是下半年以來僅次于10月末的次高水平；10月份，全國鐵礦石進(jìn)口量9286萬噸，環(huán)比下降6.5%；同比增加447萬噸，增長5.05%，連續(xù)4個月同比增長。總體來看，鐵礦石市場供需仍較寬松。
季節(jié)氣候方面，天氣越來越冷，需求日益萎縮。隨著利好弱化，價格上行乏力，轉(zhuǎn)而趨弱運行。 在諸多利好因素的支撐下，螺紋鋼拉漲，現(xiàn)貨也跟漲。不過，價格的持續(xù)拉漲也使市場滋生了比較濃厚的恐高情緒。當(dāng)前，國際環(huán)境不穩(wěn)定和不確定因素增多，經(jīng)濟下行趨勢并未改變。進(jìn)入12月份，下游采購需求小高峰已過，終端施工企業(yè)需求將呈遞減態(tài)勢。同時，鋼廠產(chǎn)量有小幅回升跡象，鋼材庫存下降趨緩；北材南下進(jìn)程加快，南方市場資源開始增多。整體來看，市場供需平衡很快就會被打破，前期支撐價格上漲的基礎(chǔ)將瓦解。隨著利好因素的逐漸減少，市場在追漲殺跌心理的影響下，下游采購觀望情緒更濃，價格上漲動力不足。筆者預(yù)計，12月上旬，鋼材市場將延續(xù)11月底的走勢，價格窄幅震蕩下行。
筆者認(rèn)為，第四季度市場行情主要是受需求驅(qū)動。一方面，房地產(chǎn)韌性較強，新開工和完工項目實現(xiàn)較高增長；另一方面，基建施工仍是“穩(wěn)經(jīng)濟”的“重頭戲”。自10月中旬以來，不少地方緊鑼密鼓召開經(jīng)濟形勢座談會，出臺相關(guān)方案，以更有力的舉措打好“穩(wěn)經(jīng)濟”的“”。從地方發(fā)力重點來看，穩(wěn)工業(yè)效益、擴大有效投資成為重頭戲，重點抓好制造業(yè)大項目、加快發(fā)行使用地方政府等一系列措施相繼落地。目前，提前下達(dá)2020年部分新增專項債務(wù)限額1萬億元，要求各地盡快將專項額度按規(guī)定落實到具體項目，做好專項發(fā)行使用工作，早發(fā)行、早使用，確保明年初即可使用，確保形成實物工作量，盡早形成對經(jīng)濟的有效拉動。由此來看，基建對拉動“鋼需”的作用仍強，預(yù)計12月份“鋼需”表現(xiàn)不會太差。
技術(shù)面近期對市場引導(dǎo)性也在不斷減弱，以螺紋鋼主力合約為例，前期價格不斷沖高，刺激現(xiàn)貨價格跟漲，但隨后階段性頂部出現(xiàn)，價格開啟下跌格局，但短期3600元/噸一線有支撐，所以價格多橫盤震蕩走勢，短期多空都需要等待。 現(xiàn)貨方面，從近日市場情況來看，多地開始出現(xiàn)價格下降，更加不利于中間貿(mào)易商的倒貨情況出現(xiàn)，而終端近期也會按需采購，整體不利于價格持續(xù)走高。目前供應(yīng)端持續(xù)盈利，盈利水平在500元/噸，部分鋼廠更高，后期來自供應(yīng)端的壓力會明顯增加，尤其是四季度需求會逐漸減弱，后期供需矛盾也會開始突出，年底冬儲需看情況。 短期市場遭遇盤整，現(xiàn)貨價格開啟下跌格局，即便有所反彈，也不利于現(xiàn)貨價格再次止跌拉漲，當(dāng)前市場價格有一定下跌空間。
