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發布時間：2020-09-08 18:37
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對于原料鐵礦石來說，鋼廠的需求可以分為兩部分，一部分是剛性需求，另一部分是補庫需求。環保限產是影響鐵礦石剛性需求的主要變量，從9月限產情況看，唐山限產不及預期，鐵礦石剛性需求環比回升。截止9月6日，鋼聯統計的163家鋼廠高爐開工率68.23%，環比上月增0.96個百分點，Mysteel調研247家鋼廠日均鐵水產量231.96萬噸，環比上月增2.54萬噸。9月受建國70周年大慶影響，預計唐山限產持續，鐵礦石消費量很難有明顯提升。 另一方面，鋼價和鋼廠利潤水平是影響鐵礦石補庫的重要因素。短期來看，前期鋼價大幅下挫釋放一定的利空因素，短流程減產導致鋼材產量明顯收縮，疊加終端需求旺季即將到來，鋼材加速去庫，鋼價企穩，有利于鐵礦石補庫。但成材主動性減產只是暫時的，即使限產，只要鋼廠有利潤，通過提高塊礦、球團、廢鋼的使用比例，鋼材產量下降也不明顯，其余未限產地區也普遍增產，鋼材產量將維持在較高水平。且10月建國70周年大慶結束，預計鋼材產量出現明顯反彈，在長周期需求走弱背景下，旺季結束，四季度鋼材銷售壓力凸顯，鋼廠利潤下行趨勢不改。作為應對，鋼廠采取低原料庫存策略，鐵礦石需求很難集中釋放?！ ∧壳斑M口礦庫存顯著低于去年同期水平。截止8月28日，Mysteel統計64家鋼廠進口燒結粉總庫存1488.66萬噸，環比上55.62萬噸，同比減419.98萬噸，同比減幅達22%；進口礦平均可用天數24天，環比上5天。
進口鐵礦石價格整體上漲
上周，進口鐵礦石價格整體上漲，部分庫存較低的鋼廠陸續補庫，貿易商出貨積極，市場成交量有所增加，主流PB粉礦資源仍相對緊張，漲幅較大，巴西混合粉價格漲幅較小顯現出價格優勢。國產鐵精粉價格穩中有跌。河北唐山鋼廠仍以按需采購為主。遼西鋼廠鐵精粉采購價格下調30元/噸~40元/噸，當地鋼廠庫存仍處于相對低位；遼東鋼廠鐵精粉采購價格小幅下跌，礦山正常出貨。山東礦山鐵精粉出廠價格上調40元/噸至875元/噸~895元/噸，鋼廠已同意。安徽南部礦山出廠報價上調至810元/噸~830元/噸，當地鋼廠采購周邊礦山65%鐵精粉干基含稅現匯到廠主流價為830元/噸~850元/噸，而采購65%進口鐵精粉干基含稅現匯到廠價也為830元/噸~850元/噸，兩者基本持平；安徽北部礦山將65%磁鐵礦干基含稅承兌出廠價下調至783元/噸，市場成交略有好轉。江西、湖南鋼廠鐵精粉采購價暫時穩定。鑒于各鋼廠補庫節奏放緩，港口到貨量略有增加，預計近期進口鐵礦石價格漲勢趨緩。
有利于完善價格形成機制 日前，不銹鋼產業研究員林軍在上期所舉辦的培訓會上表示，中國是近10年全球不銹鋼產量增長快的國家，憑借一己之力帶動全球不銹鋼產量的增長。2009年，中國不銹鋼粗鋼產量不足1000萬噸，占全球產量的比例不到40%。2018年，中國不銹鋼粗鋼產量已增至2670.6萬噸，約占全球總量的53%?！ 〔贿^，該產業的快速發展在滿足下游需求和國民經濟發展需要的同時，也積累了一些風險，主要表現為產能增長較快和產能利用率較低?！ 氫摰率⒉讳P鋼有限公司營銷中心副總經理何磊表示：“2017年~2018年，不銹鋼冷軋新增產能600萬噸，未來3年將繼續增長1066萬噸，產能利用率將降至70%以下，不銹鋼冷軋產能將過剩。”何磊認為，如果2021年全部項目上馬，不銹鋼產能利用率將繼續下滑。 產能相對過剩加上需求端和原料端的不穩定性，導致不銹鋼市場價格波動明顯。據了解，國內不銹鋼市場定價體系較為復雜；國外不銹鋼生產企業定價多采用合金附加費的方式，即不銹鋼價格=基價 合金附加費。國內不銹鋼定價方式較為多樣，生產企業根據庫存情況、原料價格、預期判斷采用一單一議、開口結算、每日調價等多種方式定價?！ ×周姳硎荆袊讳P鋼用原料鎳、鉻的對外依存度高達80%，抵御礦商風險的能力不強，不銹鋼市場行情波動常態化。近10年，以304-2B不銹鋼冷軋卷板價格為例，時為27000元/噸，時僅為12000元/噸，平均年化波動率約為10%?！皟r格波動直接影響企業的生產與經營，急需有效工具來規避風險，保護企業的利潤?！彼瑫r強調，目前，國內不銹鋼價格未形成體系化機制，不銹鋼上市有利于形成更為合理的價格，增強對全球不銹鋼價格的主導性。
鋼材市場全年供給端的高點或已經過去。8月份，冷熱軋卷板市場價格持續下跌，鋼廠效益明顯收縮，不少鋼廠主動減產保價。此外，部分地區環保力度加大，當地鋼廠因而實施限產。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，8月份，熱軋卷板庫存達189萬噸，環比增加25萬噸，增幅達15.5%。其中，鋼材市場庫存達172萬噸，環比增加25萬噸；港口庫存達18萬噸，環比增加1萬噸。8月份，冷軋卷板庫存達200萬噸，環比減少1萬噸，降幅達0.6%。其中，鋼材市場庫存達169萬噸，環比減少1萬噸；港口庫存達32萬噸，與7月份持平。隨著國慶節臨近，河北唐山地區9月份限產預期將增強，鋼材市場全年供給端的高點或已經過去，這有利于緩解供需矛盾，屆時鋼價有望企穩回升。
三是鋼企冷熱軋卷板出廠價格政策的變化。時下，影響鋼廠出廠價格政策的因素不少，有成本因素、銷售因素、現貨市場因素、盈利因素，等等。8月末，受鐵礦石供應量大幅增加的影響，鐵礦石價格明顯回落，鋼材成本壓力相對緩解。但在9月份環保限產趨嚴的影響下，鋼廠在出廠價格政策的制訂上依然將以穩價、挺價為主，這也在很大程度上遏制后期冷熱軋卷板價格的下跌。
