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發布時間：2021-05-01 02:44
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經歷了疫情和市場價格波動的雙重考驗，企業對于管理價格風險有怎樣的深刻思考？部分采訪企業認為，市場永遠存在不確定性，不論是、疫情等突發事件，還是供需、政策等層面調整，都在影響價格，企業風險管理的緊迫性和必要性凸顯，特別是周期屬性強的鋼鐵行業需要將風險管理作為系統工程、長期工程。在“黑天鵝”面前，鋼鐵行業在供應保障、物流發貨、庫存跌價、成材銷售等眾多環節暴露了不少問題。“這次疫情讓公司充分認識到建立風險管理體系的重要性，尤其是事前有預案，事中有措施。”耿浩博說。
鋼材市場歷來有“金三銀四黑五”的說法，然而今年受新冠疫情影響，國內交通物流一度中斷，鋼材貿易受阻。在季度，鋼材庫存高企、下游需求銳減、企業利潤大幅下滑等問題困擾著鋼鐵企業，“金三”因此成為泡影。進入第二季度后，得益于國家對沖宏觀經濟下行政策的不斷出臺及全國復工復產不斷提速，鋼材市場下游需求開始回暖，鋼材庫存也連續2個月保持下降態勢，但考慮到這是市場深跌后的修復，“銀四”因此成色不足。從以往經驗來看，隨著南方雨季的到來，鋼材需求通常在“五一”勞動節過后開始由階段性旺季轉入階段性淡季，鋼材價格大都弱勢運行，所以才有“黑五”的說法。
本周螺紋鋼庫存去化有所恢復。其中鋼廠庫存為331.36萬噸，環比減少36.56萬噸；社會庫存為893.20萬噸，環比減少56.02萬噸。庫存連續數周保持高去化，導致表觀需求持續高出往年15%左右。短期受地產趕工和基建加速影響，去化良好，但是從地產買地數量來看，新增量略顯不足。因此，需關注5月過后需求能否繼續高速增長。 目前來看，需求端受基建投資加碼和地產趕工影響，保持在非常良好的狀態。供給端受廢鋼價格不斷抬升影響，未來產量增長速度將放緩。雖然短期基本面支持螺紋鋼單邊上行，但是需求持續性略顯不足，價格上漲空間仍有限。建議投資者近期觀望為主，等待價格大幅偏離基本面后進場布局空單。
3月下旬以來，海外疫情擴散，美國、德國、法國、日本和韓國的高爐紛紛停產或減產。根據公開資料統計，疫情共計影響海外鐵水產能近7500萬噸/年。從目前情況分析，以上停產或減產的高爐在二季度復工復產幾乎沒有可能。如果按高爐產能利用率75%和鐵礦石品位61.5%來計算，二季度海外鐵礦石需求減量將達到2300萬噸。當前，海外鋼廠停產或減產，已傳導至鐵礦石發運目的地結構上。一季度澳大利亞鐵礦石平均每周發往中國1218.6萬噸，發往其他地區241.2萬噸，而4月以來，平均每周發往中國1422.1萬噸，發往其他地區219.4萬噸。巴西與澳大利亞情況類似，同樣在提升發往中國的比例。此外，由于日本和韓國與中國鐵礦石入爐結構類似，也發生了長協訂單轉賣至中國的現象。
