ASTMA709Gr50鋼板供應歡迎來電「江蘇埃爾核能」

　總體來看，不同時間段內的3種期權策略均取得了較好的效果。例如，2018年8月份，為防止鐵礦石價格進一步下跌造成庫存貶值，該鋼鐵企業采用看跌價差期權來對沖區間段內的庫存風險，并根據對行情的判斷，將保價區間定為507元/噸~467元/噸。由于入場后鐵礦石持續下跌，跌至476.5元/噸，考慮到期權端積累的賠付額已接近賠付額，且后續繼續下跌空間不大，該鋼鐵企業選擇在478元/噸的位置提前，獲得賠付21.13元/噸。同時，現貨端價格下跌16.72元/噸。即使扣除支付的權利金，期權套保仍然能夠部分彌補企業庫存價格下跌造成的損失。該項目結束后，運用各類期權策略合計帶來13.86萬元的套保凈收益。　　運用場外期權不僅可以針對不同的風險需求設計相應的產品方案，而且能避免保證金頻繁變動對企業日常經營現金生影響，降低企業的資金壓力，在提高鋼廠資金周轉速度的同時，保留了獲得現貨潛在收益的可能性。另外，《中國冶金報》記者也了解到，有企業反映場外期權的成本偏高，制約了期權的大面積推廣。而鐵礦石期權是標準化的場內期權，能夠有效降低企業的參與成本，促進期權工具在鋼鐵行業的普及和應用。

　　入冬后，鋼市迎來“暖冬”行情，供需錯配帶動行業景氣度回升。在剛過去的11月份，鋼材市場呈現出淡季不淡的行情。究其原因，一方面是環保政策對鋼廠產能釋放起到一定抑制作用，供給相對減少；另一方面是房地產數據回暖疊加基建工程進入“趕工期”，需求集中釋放。受此影響，鋼價持續反彈。然而，在筆者看來，進入12月后，鋼材價格高位很可能出現松動。　　當前，鋼材價格處于相對高位，但繼續沖高的動能不足，再加上當前市場整體成交放緩，鋼材價格沖高回落的風險進一步加大。基于此，筆者認為，“暖冬”中的鋼材市場有出現“寒流”的可能。特別是后期淡季效應逐漸顯現，需求持續減少。在這種情況下，鋼材價格繼續上漲的空間不大，市場更多將呈現震蕩調整行情。這主要受以下幾個方面因素影響。

據數據顯示，近日鋼材市場呈現震蕩走勢，現貨價格遭遇快速沖高后回落，但貿易商手中貨少，話語權較弱，而鋼廠方面依舊堅挺，仍有少數鋼廠調漲，短期鋼廠方面降價的可能性不大。現貨方面因為庫存較少，短期主動深跌的可能性也不大。目前關注焦點依舊是供應端的態度以及下游需求的變化情況。　　供應端來看，此前隨著價格的瘋狂拉漲，鋼廠產量有所上升，但由于庫存下降較快，鋼廠產量雖然增加但并未引起供應端崩盤現象，所以短期鋼廠態度依舊強勢。