項目投資風(fēng)險評估-在線咨詢,安徽啟佳

對并購標(biāo)的進行估值。估值的技術(shù)方法，就是用什么樣的評估手段來評估?，F(xiàn)在證監(jiān)會或者有關(guān)部門認(rèn)可的評估方法就那么幾種，但這些評估方法得出來的東西基本不是成交價，成交價都是談出來的。支付方式，用什么方式支付也影響估值。存現(xiàn)金的方式要低估一點，沒有人一下子就能拿出太多現(xiàn)金來做；方式可以估值高一點，高的估值用未來的業(yè)績慢慢去消化；還有多種方式的結(jié)合，有的是股，有的是債，有的是股加債，有的是債加股，有的是可交債、可轉(zhuǎn)換債，方式是很多的。

并購對企業(yè)的重要意義。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。為什么要做并購？一定是企業(yè)在某些方面有所欠缺。比如是缺市場、缺產(chǎn)品或者缺技術(shù)，而標(biāo)的方能夠彌補這些空白，當(dāng)完全靠內(nèi)部力量不能夠達到或成本較高的時候，可以去選擇并購，這就是產(chǎn)業(yè)鏈上的協(xié)同和資源上的共享。一個是內(nèi)生性的增長，一個是外延式的擴張。當(dāng)然，并購需要有長線的思維，長遠的考慮。

模擬法：隨機抽樣抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計算項目評價指標(biāo)，抽取足夠多次200—500次，可獲得評價指標(biāo)的概率分布及累計分布，計算項目由可行變?yōu)椴豢尚械母怕?。概率樹分析——風(fēng)險變量數(shù)和狀態(tài)>3；風(fēng)險變量不獨，存在相互關(guān)聯(lián)的情況不適用假定風(fēng)險變量間相互，可通過對每個風(fēng)險變量各種狀態(tài)取值的不同組合計算項目IRR、NPV指標(biāo)。根據(jù)每個狀態(tài)的組合計算得到IRR、NPV的概率為每個變量所處狀態(tài)的聯(lián)合概率——乘積。

技術(shù)與工程風(fēng)險：技術(shù)的適用性和可靠性認(rèn)識不足（特別是高新技術(shù)開發(fā)項目），設(shè)備的性能能否如愿，工藝技術(shù)與原料的匹配問題；地質(zhì)復(fù)雜。組織管理風(fēng)險：管理風(fēng)險因素：管理模式、組織與團隊合作及主要管理者的道德水平（合理設(shè)計管理模式，選擇適當(dāng)?shù)墓芾碚吆图訌妶F隊建設(shè)是規(guī)避管理風(fēng)險的主要措施）；組織風(fēng)險因素：項目各參與方或內(nèi)部各部門不一致（完善項目各參與方的合同，加強合同管理，可降低項目的組織風(fēng)險）。