ASTMA105圓鋼價格廠家直供

　三是庫存水平超歷年同期高點。業內機構統計數據顯示，上周（8月12日～8月16日），螺紋鋼廠內庫存為262.38萬噸，周環比下降5.12萬噸；社會庫存為639.41萬噸，周環比下降5.74萬噸。進一步分析可以看出，廠內庫存的下降與鋼廠聯合主動減產有關，社會庫存的下降與貿易商進銷價格連續倒掛而主動減少采購有關。可以說，這與當前市場需求還未充分釋放有關，需求跟不上，鋼廠為保利潤自然會減產，影響螺紋鋼市場供給減少。

　　有業內人士表示，當前螺紋鋼庫存水平已經超過歷年同期高點，今年鋼材庫存呈現了上升拐點較往年提前，但下降拐點較往年延后的局面，這給鋼價造成一定的壓力。如果庫存短期內仍然不能大幅去化，將導致螺紋鋼價格進一步下跌。

　　“金九銀十”預熱 需求或將釋放

　　一是基建“鋼需”仍有大幅增長空間。據業內機構測算，2019年我國基建耗鋼量將同比增加406萬噸，達到8829萬噸。其中，道路和鐵路工程耗鋼量的增加將是2019年基建耗鋼量明顯增加的“大頭”。這與國家的政策導向相一致。近期，、印發的《關于做好地方政府專項發行及項目配套融資工作的通知》指出，允許將專項作為符合條件的重大項目資本金；對于專項支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目，主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰略的地方高速公路、供電、供氣項目，鼓勵發行10年期以上的長期專項，以更好地匹配項目資金需求和期限。隨著后期進入“金九銀十”需求旺季，基建工程建設速度將進一步加快，增多螺紋鋼的市場需求。

　環保限產主要集中在華北地區，對華北地區市場供給的影響程度。目前，華南、華東、華北地區的螺紋鋼市場價格差異較小，區域間資源流動性較差。當前，非限產地區的鋼鐵企業特別是長流程鋼鐵企業，盈利尚可，基本都在滿負荷生產，這將導致各地區的供應狀況有差異。

　　二是普優鋼與螺紋鋼的價差變化。目前，部分地區的普優鋼價格已接近螺紋鋼價格。此前，普優鋼價格低于螺紋鋼價格在100元/噸以上，生產普優鋼的企業向生產螺紋鋼傾斜。隨著目前螺紋鋼市場供大于求、價格震蕩下跌，部分鋼企又開始轉向生產普優鋼，影響部分地區螺紋鋼市場供給量。

　　三是鋼鐵原料市場價格的變化。近來，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原料價格高漲，尤其是鐵礦石價格一路走高。進口鐵礦石價格一度升至120美元/噸以上，7月上旬價格旬環比上漲5.50%，比年初上漲70%左右，創近5年的新高，價格漲幅遠超鋼價漲幅。此外，焦炭價格也上漲，山東、山西等地焦企開始提漲，漲幅達100元/噸。鋼鐵原料價格持續攀升，使鋼廠生產成本持續上升，效益明顯減少，后期一旦虧損加大，鋼廠將自動減產，影響8月份螺紋鋼市場供給。

　　時下有部分鋼廠按照舊工藝、老國標生產，以降低生產成本。在某些地區鋼材庫存中，這部分產品資源占有一定比例。這種現象不利于企業之間的公平競爭，與鋼鐵行業實現高質量發展也是不相符的。再加上，對新國標執行情況的檢查大多是被舉報后才進行核查。這些鋼材的使用，會使建筑工程存有安全隱患，建議國家有關部門應當對新國標的執行情況進行一次檢查。

　一是終端有效需求的變化。時下，作為冷熱軋卷板主要用戶的汽車行業不景氣，近期產銷量均呈下降態勢。中國汽車工業協會的數據顯示，6月份，汽車銷量達206萬輛，同比下降9.6%。從上半年產銷情況來看，汽車產銷量整體處于低位。此外，家電行業亦不景氣，家電市場并沒有擺脫下行態勢。汽車、家電行業對冷熱軋卷板的需求強度減弱。不過，近日，國家發展改革委、生態環境部、三部委聯合印發《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》，從產品供給、更新升級、使用環境、循環利用等方面提出27條措施，推動汽車、家電、消費電子產品更新升級，促進舊產品循環利用。此舉有利于釋放內需。據此預計，今年下半年，汽車、家電行業產銷狀況將好轉，支撐冷熱軋卷板價格穩中有升。

　　二是市場供給的變化。近期，影響冷熱軋卷板市場供給的因素主要是一些地區實施環保限產，抑制了當地鋼鐵企業產能釋放。7月8日，河北省武安市印發《武安市2019年鋼鐵焦化水泥行業三季度大氣污染防治差別化管控實施方案》，要求在7月1日～8月31日，武安市14家鋼鐵企業、6家焦化企業、2家水泥企業按照要求執行錯峰停產政策。考慮到部分鋼廠進行檢修，預計冷熱軋卷板產量將進一步減少。另外，部分鋼廠受強降雨天氣的影響，遭到洪水沖擊，7月9日生產區已全部停產，具體復產時間待定。這些因素都將對后期冷熱軋卷板市場供給產生一定影響。

　　7月份以來，國內鋼材價格整體呈現窄幅震蕩走勢。截至7月18日，Mysteel上海螺紋鋼價格指數4067元/噸，較6月末微幅上漲9元/噸。在筆者看來，7月份國內鋼材價格波動幅度較小，主要是因為目前鋼市多空博弈加劇，短期無法形成趨勢性單邊行情。展望7月下旬，多空交織之下，鋼市又會呈現出怎樣的行情？下面筆者結合期現貨市場情況做簡要分析。

　　首先，市場方面，從周四開始，盤面似乎逐步在向空頭方傾斜。 周四中午Mysteel公布本周鋼材產量及庫存數據，數據顯示除線材以外，本周國內四大品種鋼材產量均小幅增加，同時鋼廠和社會庫存繼續雙雙累加。

　　至此近期多頭的核心邏輯之一： “ 限產導致鋼材產量釋放受限 ”暫時宣布落空。所以我們看到周四YA、HD等機構大幅減倉螺紋多單，黑色應聲而跌。此外，如果說周四盤面走弱是因為數據利空消息的刺激、多頭主動減倉所導致，那么周五夜盤期螺增倉下行，則表明部分機構看空意圖逐步顯現。