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發布時間：2021-09-01 05:27
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2019年中國粗鋼總量消費旺盛，可以從鋼材庫存水平的變化得到驗證。監測數據顯示，不僅2019年全國鋼材社會庫存峰值(178.3點)明顯低于上年峰值(191.6點)6.9個百分點。截至2019年11月15日，全國鋼材社會庫存指數為80.5點，同比下降0.32%，比較今年3月1日庫存峰值則下降了54.9%。 分析師陳克新認為，全國鋼材庫存水平并未追隨其產量的強勁增長而一起增加，這就表明，2019年所增產的粗鋼數量，都已經進入了消費領域。在這種情況下，全國鋼鐵及鋼材產量的大幅增長，也就是總消費量的大幅增長。 陳克新認為，2019年前10個月全國固定資產投資同比增長5.2%，盡管其中基礎設施投資增長4.2%，增速回落，但依然是在增長，而房地產開發投資增長10.3%，繼續以較高水平運行，這保障了國內鋼材需求的較快增長。 徐向春向經濟觀察報表示：“華南工地需求旺盛，加之北方鋼材運輸受限，到貨不及時，導致庫存下降過快，尤其是廣州價格出現超預期上漲。出現了南北價差達1000元的不正常情況。”
出口需求明顯減弱
2019年全球經濟下行壓力加大，貿易保護主義抬頭，美國政府更是挑起“貿易戰”，中國鋼材外需環境惡化。受其影響，中國鋼材出口量下降。據統計，2019年1-10月，全國鋼材出口5508.7萬噸，同比下降5.8%。預計全年鋼材出口量下降局面難以改變。
總量消費依然旺盛
中國鋼材國內需求的強勁增長，完全對沖掉了出口減弱拖累，這就使得2019年中國鋼材的總量消費（國內需求加同期出口需求）依然旺盛。根據統計數據測算，今年前10個月累計，全國粗鋼的總量需求約為8.4億噸，同比增長8%左右。預計全年中國粗鋼的總量需求將會接近或達到10億噸。
2019年中國粗鋼總量消費旺盛，還可以從鋼材庫存水平的變化得到驗證。蘭格鋼鐵網市場監測數據顯示，不僅2019年全國鋼材社會庫存峰值（178.3點）明顯低于上年峰值（191.6點）6.9個百分點。截止到2019年11月15日，全國鋼材社會庫存指數為80.5點，同比下降0.32%，比較今年3月1日庫存峰值則下降了54.9%。
近年來，國內一些鋼鐵企業將傳統貿易與衍生工具相結合，在全產業鏈深度整合的基礎上，探索開展期現融合、充分利用工具，不斷和完善鐵礦石貿易模式。 當前，鋼鐵行業競爭日趨激烈，原料和產品價格波動成為影響國內外產業鏈企業發展的主要風險來源。尤其是今年在境外、颶風天氣以及國內需求調整的多重影響下，鐵礦石價格經歷了“過山車”，這為境內外企業帶來了巨大挑戰。 據了解，永鋒國貿此前與國際礦山、貿易商多次開展基差貿易，在探索利用工具方面走在了行業前列。在李超看來，相比較傳統的長協、普氏指數定價等模式，基差貿易模式有三方面的優勢：一是定價周期更加靈活。企業可以選擇更加符合自身需求的定價周期。二是易于實現風險防控。市場提供了公開、透明、實時的價格信號，讓企業根據市場變化動態管理交易和庫存。這樣，無論雙方采用何種點價方式，都可以通過預先設計的業務流程，大幅降低違約風險。三是增加定價的透明度。由大量產業企業和投資者公開交易形成的價格更公允、更能反映供需格局，避免指數定價小樣本決定大市場的局限性。
隨著季節性需求淡季的來臨，市場看空鋼價的聲音此起彼伏，不絕于耳，但從走勢上看，其實并未完全打破反彈模式，但鋼價“上躥下跳”的表現確實明顯牽動著人心，市場的情緒或許是一時的，但供需格局中定會有一方的作用更大以此來推動價格向某一方向運行。 從價格運行上來看，當前鋼價保持著近強遠弱、貼水現貨的格局。跨期價差雖仍大致維持在平均密集區間運行，但基差則已明顯高于17年同期，與18年同期水平的差距也在逐漸收窄。由此來看，螺紋鋼價格深貼水的此般格局一方面支撐著當前期價，另一方面也反映著市場悲觀預期，當前現貨市場需求在支撐著現貨價格，基差尚未達到歷史峰值，故由此推測基差的回歸之路仍需一定時間。
