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發布時間：2021-09-15 20:08
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制造業投資屬于順周期行為，在一季度GDP同比下降6.8%的情況下，制造業投資也受到不小沖擊，一季度同比下降25.2%，降幅較1-2月收窄6.3個百分點。對于未來1-2個月，我們認為制造業投資仍面臨不小壓力。一方面，內需依舊疲弱，一季度社會消費品零售總額的汽車和家電分項同比分別下降30.3%和29.9%，盡管部分地區已經出臺了一些汽車、家電消費刺激政策，但實際尚需時日。
“本期線螺庫存繼續下降，原因主要有兩方面：一是當前終端需求較穩定，部分工地有趕工需求，市場出貨量符合旺季正常水平；二是國內宏觀政策持續發酵，鋼市基本面有所緩解，市場低價資源出貨順暢，商家積極降庫為主。分大區來看，本期降幅較大區域主要以西南、華北為主，其余地區庫存降幅則相對緩和，華東部分市場庫存小幅回升。值得注意的是，當前鋼廠利潤相對穩定，鋼廠生產積極性依舊較強，后期產量或繼續增加。時值消費旺季，預計下期社會庫存繼續呈下降趨勢?！眲⒔鹌秸f。
鐵礦石是鋼鐵生產的重要原材料。2018年以來，鐵礦石成功引入境外參與者，并先后推出互換和期權產品，使鐵礦石成為國內期權及互換工具齊全、現貨與市場連通、境內與境外市場連通的“一全兩通”品種，鐵礦石定價中心建設邁出堅實步伐，價格影響力進一步提升。在此背景下，以鐵礦石價格為基礎的基差貿易方式在鋼鐵行業原材料采購中快速發展及應用，包括嘉吉、河鋼在內的國際貿易商和國內鋼廠等逐漸將基差銷售作為日常貿易的重要組成，礦石生產商淡水河谷也開始采用大商所鐵礦石價格銷售其在港混礦。去年，在大商所積極推動下，河鋼、萊鋼永峰與淡水河谷正式開展基差貿易試點，開啟鐵礦石貿易計價、結算新模式，進一步提升中國買方話語權，更好服務國際化戰略。
但是，我們也要清醒地認識到，受全球疫情暴發影響，投資活動放緩、貨物進出口減緩，再加上工業品出廠價格、購進價格同比、環比小幅下降均表明：需求還需要進一步恢復。
從已發布的季度部分鋼鐵行業數據來看，粗鋼生產基本保持穩定，波動不大。3月份，我國粗鋼產量為7898萬噸，同比下降1.7%。1月~3月份，粗鋼產量為23445萬噸，同比增長1.2%。受海外疫情暴發的影響，3月份我國出口鋼材647.6萬噸，1月~3月累計出口鋼材1428.6萬噸，同比下降16.0%，但是與前兩個月相比，降幅收窄。3月份，我國進口鐵礦砂及其精礦8591.3萬噸，1月~3月份累計進口鐵礦砂及其精礦26273.2萬噸，同比增長1.3%，我國鋼鐵行業進口鐵礦石供應保持基本穩定。數據顯示，4月上旬重點統計鋼鐵企業鋼材庫存比3月下旬減少0.64%，但仍處高位。近期鋼材價格小幅波動，短期將以弱勢盤整為主。季度鋼鐵行業保持了基本穩定，對我國疫情防控、經濟社會發展大局的穩定做出了應有的貢獻。這離不開廣大鋼鐵企業勠力同心堅守崗位的，更離不開中國特色的制度優勢和產業鏈協同支撐。
