股權(quán)價值分析及潛在收益分析-專業(yè)服務(wù)「多圖」

投融資雙方在融資談判前必須充分了解公司估值的基本方法、邏輯，并且要清楚公司估值體系中的基本概念、機制和管理，方可在談判中有效交流、達成令雙方都滿意的估值。所謂的盡職調(diào)查，這是目前限制使用該系統(tǒng)將查詢的歷史背景資料和文件，企業(yè)，市場風險，管理風險，技術(shù)風險和財務(wù)風險的管理，以實現(xiàn)全1面審查，以確保目標公司合作的過程中，可以減少感知風險，調(diào)整合作戰(zhàn)略，以控制合作的全過程。同時早期項目可能因其技術(shù)的先進水平、產(chǎn)品性質(zhì)的特殊性及商業(yè)模式的創(chuàng)新等特點,導(dǎo)致市場上沒有或少有相類似的公司,這使得投資者在做投資決策時不能夠?qū)ζ鋬r值作出較為準確、有效的評估。

在投資領(lǐng)域中為減少投資人的投資失誤和風險，每一次投資活動都必須建立一套科學的、適應(yīng)自己的投資活動特征的理論和方法。投資風險評估報告正是吸收投資項目分析評價的理論和方法，利用資料和數(shù)據(jù)相結(jié)合，對投資項目的風險進行全1面的分析評價。

企業(yè)的生命周期大體可以分為四個階段，即初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰1退期。

在對非上市企業(yè)的股權(quán)進行估值時，由于我們的目的是通過估值找出具有投資價值的企業(yè)，而處于衰1退期的企業(yè)顯然不具備良好的投資價值，因此我們僅就處于前三個階段的非上市企業(yè)進行股權(quán)投資估值框架的構(gòu)建。在構(gòu)建框架的過程中，基于不同生命周期的企業(yè)所具有的不同特點，我們給出多種可能的估值方法，以供私1募基1金公司和基1金管理人在估值時進行選擇。資產(chǎn)評估人員應(yīng)當在評估報告中披露是否考慮了控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價或折價。

在采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進行價值評估時，應(yīng)對預(yù)測期內(nèi)的現(xiàn)金流量以及預(yù)測期后的流量終值進行合理預(yù)測并折現(xiàn)，在折現(xiàn)時所選取的折現(xiàn)率應(yīng)當合理反映企業(yè)取得未來現(xiàn)金流的風險，折現(xiàn)后得到企業(yè)整體價值，在調(diào)整至私1募基1金持有部分的股權(quán)價值時應(yīng)同樣考慮被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，即是否同股同權(quán)，還是多輪次股權(quán)之間的權(quán)利與義務(wù)不對等問題。一個科學，完整的研究報告主要由目標公司的背景，法律調(diào)查，資產(chǎn)調(diào)查三個主要組成部分的事情。