A6911/2CrCL22美標(biāo)焊管供應(yīng)詢問(wèn)報(bào)價(jià)「江蘇埃爾核能電力材料」

　另外，通過(guò)庫(kù)存數(shù)據(jù)我們看到，鋼廠庫(kù)存的降幅明顯放緩，而社會(huì)庫(kù)存降幅與之前基本相當(dāng)，表明在前期需求好轉(zhuǎn)的情況下，終端補(bǔ)貨依舊相對(duì)積極，相比之下，貿(mào)易商對(duì)于補(bǔ)庫(kù)存的態(tài)度則相對(duì)謹(jǐn)慎?？紤]到5月份之后，建筑業(yè)由南向北將逐步進(jìn)入需求淡季，而在海外疫情的沖擊下制造業(yè)需求也將走弱；因此一旦后期出現(xiàn)下游需求放緩，去庫(kù)存速度顯著放緩的情況，則庫(kù)存壓力可能會(huì)進(jìn)一步向上游傳導(dǎo)。

　此外，從需求主要來(lái)自于基建與房地產(chǎn)行業(yè)的水泥行業(yè)來(lái)看，其也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點(diǎn)推進(jìn)的行業(yè)之一，目前也已進(jìn)入以存量資源為載體的發(fā)展階段，未來(lái)面臨的也是減量發(fā)展的局面。的數(shù)據(jù)顯示，季度，水泥產(chǎn)量同比減少23.9%，粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.2%，鋼材產(chǎn)量同比減少1.6%。相對(duì)而言，水泥產(chǎn)量更多反映當(dāng)前實(shí)際需求，而鋼鐵產(chǎn)量則承載了過(guò)多未來(lái)預(yù)期。

　　在這種形勢(shì)下，鋼鐵行業(yè)需要冷靜思考——后面要“追回來(lái)什么？”顯然，要“追回來(lái)”的不是本就沒(méi)有減少太多的產(chǎn)量，而是產(chǎn)值和利潤(rùn)。2019年，在產(chǎn)量增加的情況下，鋼鐵行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增加、利潤(rùn)大幅減少，增收不增利；今年季度在產(chǎn)量基本穩(wěn)定的情況下，營(yíng)業(yè)收入減少，利潤(rùn)進(jìn)一步大幅下降，與2014年~2015年的情況極為相似。

　　從總體走勢(shì)來(lái)看，我認(rèn)為，年內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望走出觸底反彈的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是固定資產(chǎn)投資有望逐步提升。受疫情影響，季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比回落16.1%，但隨著基建和房地產(chǎn)投資逐步回歸正常，鋼材需求將逐漸增多。二是汽車(chē)、家電等下業(yè)景氣度將有所回升，有望成為后期消費(fèi)回升的主要發(fā)力領(lǐng)域。三是規(guī)模擴(kuò)大有利于支撐鋼價(jià)穩(wěn)定。季度增加7.1萬(wàn)億元，同比多增加1.29萬(wàn)億元?？梢?jiàn)，精準(zhǔn)的投資、可觀的需求、積極的金融政策有利于助推鋼市“逆風(fēng)翻盤(pán)”。