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發(fā)布時間：2021-08-20 14:48
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通過對風(fēng)險因子進行識別，進而對風(fēng)險事件進行分析，在對風(fēng)險等級進行評價的方式，去認識項目投資過程當(dāng)中所產(chǎn)生的一系列風(fēng)險事件和風(fēng)險因子，在此基礎(chǔ)上運用各種應(yīng)對措施和管理方法，對項目的風(fēng)險進行切實有效的控制妥善處理任何一個風(fēng)險性的事件。這既是對項目風(fēng)險控制部門所提出的要求，也是對項目投資人所應(yīng)盡的義務(wù)。因為風(fēng)險具有主觀性和客觀性的特征，所以對于一些主觀性的風(fēng)險事件，應(yīng)該采取一切必要的措施去避免這些風(fēng)險事件的發(fā)生，而對于一些客觀性的風(fēng)險因子，因為他們不是一個人的意志為轉(zhuǎn)移的，所以，在風(fēng)險主體沒有意識到風(fēng)險因素存在的情況下，也需要做好充分的準(zhǔn)備，未雨綢繆。
負債對于一個企業(yè)來說是蜜糖和毒i藥的結(jié)合體，如何建立一個適宜的財務(wù)結(jié)構(gòu)，也一直是公司金融領(lǐng)域的重要話題。借用文學(xué)作品的句式，好的企業(yè)各有各的優(yōu)點，但是壞的企業(yè)后都是資不抵債。巴菲特等人偏愛低杠桿企業(yè)、看重ROE的財務(wù)研究方法，其實從某種程度上來說也是擔(dān)心企業(yè)債務(wù)水平的變化對前景的影響，如果我們不能判斷債務(wù)究竟會對企業(yè)價值產(chǎn)生怎樣的影響，那么我們就選債務(wù)水平比較低的企業(yè)，企業(yè)盈利能力分析，此時基于償債能力的策略，其實也是一種對投資安全邊界的篩選。
企業(yè)償債能力的高低，通過財務(wù)分析方法也可以體現(xiàn)出來。常見的財務(wù)分析方法有：水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法等。我們一般通過水平分析法來解決這個問題，其中的一些指標(biāo)是非常重要的，如資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)報酬率、流動比率、速動比率、流動資產(chǎn)和流動負債等。資產(chǎn)負債率是考核企業(yè)償債能力的指標(biāo)。資產(chǎn)負債率是負債與資產(chǎn)的比率，就是負債在整個資產(chǎn)中所占的比率，一般來說，低于30%是一個安全范圍，在這個范圍之下數(shù)值越低，表示企業(yè)負債越少，所留的資金就會越充裕，有足夠的償債能力。如果超過70%這個范圍，說明負債的比例過高，信用度降低，償債能力隨之降低，風(fēng)險相應(yīng)增加。
