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發布時間:2020-11-02 07:51  
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在標準利潤表中,與營業收入利潤率類似的指標是營業利潤率,但是標準利潤表中的營業利潤包括投資收益、公允價值變動收益等很多與公司經營活動無關的項目,導致該指標反映公司經營活動獲利能力的意義大打折扣。對于一家有發展前景的公司,息前稅后經營利潤應該穩步上升,營業收入利潤率保持穩定或者略有上升;反之,則表明公司發展前景堪憂。
對于很多公司來說,當前的利潤和現金流量只能解釋部分的公司價值,其他則要由利潤的預期增長來決定,而尚未實現的利潤又依賴于公司未來的增長。所以說,當前會計期間的利潤和現金流,必須為公司的進一步增長做好準備,打下基礎。在現金流量方面,一個專業術語是自由現金流量。該術語是指考慮所有凈現值為正的投資計劃或增長機會所需資金后所剩余現金流量。真正反映一個公司盈利能力的不是一般的現金流量,而是自由現金流量。
綜上所述,戰略性利潤認為,會計報表的利潤數字并不能說明任何東西,會計利潤必須轉化為股權價值增加值。同時,戰略性利潤還要求保障利潤增長的可持續性。也就是說,會計報表的利潤數字必須經過資本成本、現金流量和自由現金流量的三次技術性調整,才能反映出一個公司名副其實的盈利能力。
收益法的重點是確定收益期、折現率。如何確定收益期,應當在對公司收入結構、成本結構、資本結構、資本性支出、投資收益和風險水平等綜合分析的基礎上,結合宏觀政策、行業周期及其他影響公司進入穩定期的因素合理確定預測期。確定拆現率時應當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關信息和所在行業、被評估單位的特定風險等相關因素。