主權債務評級是信用評級機構進行的對一經濟體政府或當局作為債務人履行償債責任的意愿和能力的評判。在這一評判過程中，評級機構一般對一個經濟體經濟增長趨勢、貿易及國際收支、外匯儲備、外債余額及結構、財政收支和相關政策影響等進行考察，后給出具體評級。一般而言，主權債務評級會包括長期主權債務評級、短期主權債務評級和評級展望三個方面，分別反映不同時間段的償債能力及中長期信用狀況的潛在變化方向。
債務履約能力評級需要注意哪些呢？
形成初步評級結論。根據評分結果，結合被評企業(yè)具體情況，對被評企業(yè)的經營情況進行深入細致的分析判斷，形成綜合評級結論，并確定相應的等級。
撰寫初步評級資料。評級資料是由評級工作組完成全部評級工作后，對評級對象在評級年度內資本經營業(yè)績、財務效益狀況進行對比分析、客觀判斷形成的綜合結論的文件。
評級資料復核。在評級會上進行評審時，首先要審核評級程序是否完整、評級方法是否正確、選用的評級標準是否適當、評級資料是否規(guī)范以及評級結論是否合理等。
1968年奧特曼(Altman)率1先將判別分析法應用于財務分析、公司破產及信用風險的分析，建立了如下著1名的線性判別分析模：Z=0.012X1 0.014X2 0.033X3 0.006X4 0.999X5,其中，X1為流動資金/總資產，X2為留存收益/總資產，X3為息稅的收益/總資產，X4為股權市值/總負債賬面值，X5為銷售收入/總資產。臨界值為2.675，如果z小于臨界值，借1款人被劃入違約組，信用級別較低；反之被劃入正常組，信用級別較高。當分值在1.81和2.99之間時，Altman發(fā)現判斷失誤較大，該重復區(qū)域為灰色1區(qū)域。以Z模型為代表的線性判別分析模型雖然很適用于信用評級，但這種方法存在一定問題：(1)限制條件過于嚴格，如要求樣本數據服從多元正態(tài)分布，協方差矩陣相同等；(2)模型主要考慮的是財務因素，沒有考慮行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模、管理水平等非財務因素的影響；(2)模型以歷史數據為基礎，對未來發(fā)展的預測不夠。
綜合信用評級資料清單：1、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證、稅務登記證復印件；2、章程，近兩年改制、增1資擴股(附驗資報告)及更名情況說明和批準文件；3、組織架構圖、各經營主體關系圖；4、管理層主要成員簡歷、學歷和專業(yè)技術職1稱證書復印件；5、子公司股本結構情況、重要子公司經營情況介紹及評級年度審計報告；6、各項資質1證書、從業(yè)許可證(專營證)、產品技術及質量認證1書復印件；7、所獲各項榮譽證書；8、規(guī)章制度目錄及核心內控管理制度內容；9、1評級年度工作總結及下年度工作計劃；10、經相應資質的會計師事務所審計的財務報告和附注說明，已參加過上年度信用評估的企業(yè)只需提供評級年度的審計報告和附注說明，截至合同簽訂日上月末（上季末）的財務報表，評級年度的審計報告和附注說明必須為原件；11、銀行借1款明細單、商業(yè)承兌1匯票明細單、對外擔1保明細單；12、土木建筑、施工安裝類企業(yè)評級年度及當期工程合同清單，內容包括項目名稱、合同額和建設起止期限等，房地產開發(fā)企業(yè)評級年度及當期開發(fā)項目清單，內容包括項目名稱、建筑面積、開工結頂期限、總投資額、累計投資額、在建面積、資金來源及回籠預測等；13、其他能體現信用能力的相關資料。
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發(fā)布時間：2021-05-17 06:21
