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發布時間：2021-09-03 20:20
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焦炭市場以穩為主 上周，焦炭市場以穩定為主，個別地區上漲50元/噸。目前，焦企成本上升，山西部分焦企首先發函將焦炭報價上調50元/噸，隨后河北焦企跟漲。截至上周五，唐山少數鋼廠接受第二輪漲價50元/噸，其他地區鋼廠暫未回復。中南、華東、東北地區焦炭價格仍以穩定為主。山東去產能重新提上日程，濰坊、淄博等地已出臺了相關政策，本月執行的可能性大，山東地區去產能力度后期會加大并且進程加快，對焦炭市場形成一定支撐。另外，唐山、長江中下游部分鋼廠補庫積極性較高，預計近期焦炭第二輪漲價將陸續落地。但目前焦炭市場整體供應仍偏寬松，鋼材價格下跌幅度大，第二輪漲價落地后焦炭市場繼續上漲難度將非常大。
定價權缺失 產業鏈利潤向上游傾斜 隨著工業化和城鎮化的高速發展，我國鋼材需求逐年增長。雖然目前我國是的鐵礦石消費國和進口國，但是上游鐵礦石供給高度集中，而我國鋼鐵行業集中度較低，一直缺乏與消費地位相匹配的影響力，多年來鐵礦石賣方市場地位牢不可破。 目前，我國鋼廠進口鐵礦石半數以上是長協礦。由于我國鋼鐵企業缺乏定價權，鐵礦石價格并不一定能反映市場的供需關系，而是跟隨鋼材價格的變化而變化，鋼鐵行業往往增收不增利，一直都處于產業鏈利潤分配的端。 鐵礦石進口進入遞減周期 作為鐵礦石消費大國，從2010年開始，我國進口鐵礦石數量不斷增加，但這種趨勢在2018年出現扭轉。發布的數據顯示，2018年，我國進口10.64億噸鐵礦石，同比下降了1.0%。2019年鐵礦石進口量延續下降趨勢，1月~10月份，我國進口鐵礦石8.77億噸，同比下降1.6%。
上周，鐵礦石主力合約期價跟隨鋼材期價沖高回落，盤面達到80美元/噸。一方面，鐵礦石供需矛盾弱化后定價權再度回歸需求端，鋼材價格的起落和鋼廠采購節奏的影響加劇，上周，成品鋼材價格大幅回落帶動原材料價格波動加劇；另一方面，澳大利亞、巴西鐵礦石發運情況整體平穩，其中澳大利亞發運量震蕩上升，但巴西方面持續保持中低位發運水平，需求端利潤大幅回升，釋放一定的補庫需求。截至11月29日，鐵礦石主力合約收于646.0元/噸，周跌幅為0.69%；港口進口主流礦粉價格上調5元/噸左右，單日成交量較去年同期大幅增加。
在鋼鐵行業去產能不斷深入、外部貿易環境復雜多變的情況下，管理鐵礦石價格風險的需求不斷增加，鋼鐵行業對鐵礦石期權的呼聲越來越高。 記者在采訪中了解到，鐵礦石期權上市能夠為產業鏈相關主體提供新型的風險管理工具。鐵礦石期權精細化、靈活性的特點在價格風險管理中具有獨特優勢。期權可以提高投資者風險管理的資金效率，更加有效地滿足相關主體的精細化風險管理需求。如多頭作為看跌期權買方，一次性支付權利金，獲得以某個價格賣出鐵礦石的權利，相當于買了價格保險，之后再沒有履約義務，不需要追加保證金，也不會有額外的損失，這對于很多產業客戶來說更容易接受和操作。另外，由于期權存在多個行權價格，產業客戶可以根據自己的實際經營情況確定未來買賣價格，靈活運用多種策略精細化地進行套期保值。
